撰 文丨刘娜娜

编 辑丨美 圻

文娱价值官解读：

ID:wenyujiazhiguan

根据爱奇艺（NASDAQ:IQ）第二季度的财报显示，爱奇艺二季度总营收67亿元人民币，其中会员服务营收43亿元，同比增长7%。non-GAAP（基于非美国通用会计准则财务指标）运营利润为3.44亿元，环比增长5%。

可以看到，爱奇艺连续两个季度运营盈利，让这艘曾受制于高制作成本和运营成本的大船成功驶出亏损风险的风暴眼，并稳定进入“冷静增长”的新航道之中。

“内容长期主义”带来的积极反馈

爱奇艺创始人、CEO龚宇在二季度财报发布后，这样对媒体说，“在二季度，我们克服了宏观经济的不利影响，实现了运营利润环比增长，过程极具挑战，但结果令人振奋。”

的确，能在经济环境较为残酷的2022年上半年，连续两个季度实现盈利的爱奇艺，不可能单纯因为短期内的策略调整发生如此显著的、可持续的扭转，这其实与爱奇艺一直所倡导的“长期主义”密不可分。致力于打造健康且可持续发展的业务，创造企业的长期价值，是爱奇艺反复强调的“长期主义”理念。可以说，这两个季度的持续盈利，不仅帮爱奇艺远离风暴眼，盈利背后的全新商业逻辑和策略，也带领长视频行业走出“亏损一条路”的魔咒。让平台在烧钱10年之后看到盈利曙光，在流量泡沫挤出后重回内容基本盘。

回看一季度，爱奇艺财报显示其平台运营效率持续提升，成本下降，2022年一季度营收成本为60亿元，同比下降了16%；销售及管理费用等支出为7.4亿元，同比下降38%。而8月30日，据爱奇艺二季度财报显示可见，爱奇艺在二季度的营收成本为52亿元，同比下降24%。作为营收成本的重要组成部分，内容成本当季支出39亿元，同比下降24%。内容成本的持续降低，得益于内容策略的优化以及运营效率的提高。用爱奇艺CFO汪骏的话总结是，“毛利率连续三个季度保持环比增长，反映了内容业务效率的持续改善。第二季度继续执行审慎的支出计划，保持稳定的运营费用支出。”

当“降本增效”这一策略被提出时，其实争议也甚嚣尘上，不少旁观者认为只有裁员才是“降本”的唯一途径。而文娱价值官观察发现，平台降低非必要作品的投入，对项目的选择更加审慎，才是爱奇艺所说的“降本”源头。

通过2022年上半年一系列高分作品的操作不难看出，平台不再以现金流大量消耗为代价，将资源集中在公司的主营业务和有更高确定性的高ROI项目当中。上半年，爱奇艺推出了《人世间》《警察荣誉》等现象级作品，两部作品的豆瓣评分为8.1和8.6，由此可见内容长期主义在用户口碑方面，获得了积极的反馈。

根据酷云数据发布的《2022上半年剧集市场分析报告》显示，2022年1至5月，电视剧及重点网络影视剧备案量共511部，相比2021年同期的691部下降了26%，四大长视频平台当中，爱奇艺上线62部，其中独播剧32部，剧集产能位居长视频平台首位。

图片来自酷云数据

在上半年国产高分剧作品里，爱奇艺在前10部中占据了8部之多。

另一方面，自爱奇艺2018年首次提出“奇悬疑剧场”模式后，通过深耕多元化垂类内容，以“迷雾剧场”“恋恋剧场”“小逗剧场”等为细分用户提供更聚合的观看体验，打造整体IP，提升文化价值。在剧场作品的创作、制作过程中，爱奇艺也以不同的方式展现其“长期主义”的原则。

今年爱奇艺“小逗剧场”的职场互动喜剧《破事精英》豆瓣开分7.1，截止发稿已经上涨到7.7分，属于互动剧中口碑较高的作品。据悉，《破事精英》在立项阶段就决定以互动形式呈现，制作方爱奇艺在项目创意初期就介入并全程参与，从剧本撰写等环节开始沟通互动创意，历时一年半制作，确保用户体验加分而不是减分。

8月29日，2022年中国网络文明大会上，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在网络内容建设分论坛和网络生态建设分论坛上发言时，强调了爱奇艺在坚持为向上向善力量服务的创作导向下，在机遇和变化中持续不断探索新的模式与路径。爱奇艺主抓国民向精品大戏,找好选题、用好主创、精工细作，确保每个季度都有好的中国故事提供给观众。

为“长期主义”,提供超长续航模式

今年上半年，优酷宣布会员涨价后，长视频平台付费调整期也宣布结束。在优爱腾的调价过程中，用户新陈代谢在所难免，而如何稳定会员大盘，保持会员收入增长，也成为平台关注的基本盘。

根据酷云数据发布的《2022上半年剧集市场分析报告》显示，2022上半年电视端收视忠诚度Top5剧集分别为《心居》《人世间》《王牌部队》《雪中悍刀行》《请叫我总监》。在这些作品中，爱奇艺参与出品并独播的《心居》《人世间》《王牌部队》用户忠诚度包揽前三。平台能否留住用户，作品是最重要的参考依据。

暑期档一向是文娱市场的流量高地，除了剧集，爱奇艺上半年的综艺也起到了稳固会员大盘和拉新的作用。《萌探探探案2》《中国说唱巅峰对决》和《一起露营吧》等综艺分别吸引到不同圈层用户的关注。头部IP综艺持续发力，此外深耕音乐、舞蹈、美食、户外、喜剧等不同领域的腰部综艺，积极进行创新和边界拓展，提供差异化内容满足不同用户的需求，是为“长期主义”续航的原动力。

平台用户的付费意愿早已从被动转为主动，然而付费意愿首先来自用户对平台内容的需求。愿意为会员买单的用户，往往是因为某个或多个有价值的内容，在爱奇艺二季度财报中可以看到，爱奇艺的会员数据较为稳固，并未出现大规模流失现象。与此同时，爱奇艺的会员收入仍在继续保持增长。据二季度财报显示，会员服务营收43亿元，同比增长7%，这主要得益于多元的优质内容提升了用户体验，贯彻精细化的运营策略提高了变现能力，带动月度平均单会员收入（ARM）增长。

“长期主义”持续发力，需要源源不断的优质内容。在三季度播出的《苍兰诀》已经成为爱奇艺“恋恋剧场”的爆款作品，剧集开播就掀起各大社交平台热议话题，斩获全网热搜超5000个，连续霸榜各个数据榜单，是当之无愧的暑期档“剧王”。而三季度播出的《罚罪》则为爱奇艺Q3奉献出年度罪案大剧，这部剧让文娱价值官联想到当年的《破冰行动》，在中生代用户中产生了较强的影响力。

7月，爱奇艺宣布了与抖音展开长短平台的首次深度合作，为爱奇艺这个“内容长期主义”提供了一个超级流量池，推动长视频内容的二创和传播，从而成为IP价值的放大器。

一系列的铺垫和努力之后，爱奇艺三季度财报仍然存在惊喜的可能性。正如爱奇艺创始人、CEO龚宇所说的那样，“爱奇艺在三季度与抖音集团、太盟投资集团（PAG）等重要伙伴达成合作，同时凭借一系列爆款内容的强劲势头，我们有信心未来持续实现利润增长。在“冷静增长”的下半年，爱奇艺或将实现营收和利润的双增长。”

抖音将成为爱奇艺的IP流量蓄水池

“长期主义”让我们见证了平台从亏损到盈利的转折期，而爱奇艺所经历的转变，也正带动整个长视频行业向积极良性的方向发展。

（文章配图部分来自网络）

（完）