“2021年，这家企业创造了人均年薪171万的A股第一年薪记录，很多打工人将其视为‘天堂’，可实际上该企业去年人均亏损207万元，这是咋回事？”

连亏2年

汽车有租赁行业，很多人为了充面子会在特定场合租上豪车显摆显摆；其实飞机也有租赁业，只不过它就显得更神秘、高大上一些，毕竟这一行业融合了金融业、民航运输、飞机制造为一体的行当。

想要成立一家飞机租赁公司，自然不是那么容易，通常多由航空公司、飞机制造商或金融机构组建。

尽管去年海航资产被迫重组，引来了不少网友吐槽，可人家搞了个全球第三、国内第一的飞机租赁企业——渤海租赁。

据悉，渤海租赁主要是为全球客户提供多层次、全方面的租赁服务，包括基础设施、大型设备、集装箱、飞机租赁等业务。

截止2021年年底，渤海租赁就已拥有854架飞机，其中包括622架自有飞机，232架订单飞机，和全球62个国家的150家航空企业均有合作。

然而，自2020年开始，受疫情带来的影响，客运需求持续下滑，民航运输业受到重创，渤海租赁业也无法置身事外。毕竟部分航空公司选择推迟租金支付，违约风险和破产风险也在加大，使得渤海租赁盈利水平减弱。

渤海租赁自2015年以来就开始了快速扩张，购买大量固定资产，以至于企业负债率一度多达90%。而为了适应投资需要，渤海租赁依赖多种形式筹集资金，包括借债、发债、股权质押、信托等方式。

可自2018年开始，偿还大笔债务后，筹资现金流已从净流入过渡为净流出，且受限资产规模偏大。截止2021年中，受限资金达到1164.55亿元，超净资产2.8倍，资产流动性总体偏弱。

从2020年开始，渤海租赁就陷入亏损中，2022年上半年继续亏损10.12亿元，这意味该企业已亏损两年半之久。而如今，渤海租赁市值已跌至138亿元，其资产为426亿元，较巅峰时缩水85%以上。

员工人均年薪174万元

尽管渤海租赁这两年来经营不善，亏损较多，可人均薪酬在A股一直都是第一。

从2021年的数据来看，境内子公司有105人，工资成本为5569万元；境外子公司有490人，其工资成本为96472万元。如此就可算出，渤海租赁国外公司成员年薪为197万元，国内员工人均年薪为53万元，全部员工人均薪酬为171万元。

有人会说，是不是公司高管收入偏高，占了总工资成本的大头，拉高了平均值？毕竟打工人和马云资产平均，也是一个“富豪”。

不过从公司年报来看，渤海租赁高管们的年薪低于员工人均收入，也就是说渤海租赁的员工收入确实非常高。

其实，人均薪酬171万元是近3年来的最低薪酬，2019年时人均年薪为189万元，2020年时为194万元。可见受大环境影响，渤海员工们的收入确实也有所降低，但减薪幅度并不大。

即便是那些互联网大厂的平均收入，也是远远比不过渤海租赁的，因而不少网友将其称为“打工人的天堂”。

正所谓能力有多大收入就有多高，能够进入渤海租赁的人才可都不简单，多是技术骨干人员、金融精英人才、法律高材生，不然就是拥有足够强大的资源，一般人可是进不去的。

当然，渤海租赁并非一开始就这么豪横，其实早在10年前，这家企业人均薪酬只有65万元左右，是什么让渤海租赁10年间人均薪酬涨了足足百万之多？

渤海租赁为何这么有钱

渤海租赁于1993年成立，从事工程和水利建设等业务，1996年7月上市，其大股东为新疆水利电力建设，资产也不过2.3亿元。即便上市，接下来十余年仍不温不火。

直到2011年，海航资本持股44.9%成为大股东，带动了渤海租赁的快速发展，公司规模一跃升至百亿级别，并涉足电力设备租赁服务。

2013年开始，海航资本开始了全球性的收购，并先后收购了500亿美元以上资产。期间，渤海租赁瞄准了集装箱、飞机租赁业务，不断壮大自身实力。

如2015年，渤海斥资25.5亿美元收购Avolon Holdings Ltd.，其飞机租赁业务板块也在逐步扩张。

截止2017年时，渤海租赁经过先后10多次的并购，斥资1200亿人民币，成为世界第二大飞机租赁和第四大集装箱租赁企业，总资产一度超3000亿元。

2016年开始，渤海租赁又开始进入金融业，并入股联讯证券、天津银行等数家金融机构，加快了金融领域的扩张，并持有保险、金租、政权多张“牌照”。

而随着渤海租赁的扩张，其收入也从15年的不足百亿元涨至18年的412.91亿元，足足涨了四倍之多。正是这一时期，渤海租赁的人均薪资也开始呈火箭式上涨，尤其是海外员工，薪酬更是居高不下。

既然如此，那渤海租赁为何又陷入亏损之中呢？

尽管渤海方面将原因甩锅给疫情，但这并非主要原因，要知道AERCAP、中银航空租赁等巨头，疫情后利润率仍在44%到56%，渤海却直接从2013年的20.92%降至2021年的-35.87%。

那么是什么原因致使渤海租赁沦陷？

其实，渤海作为海航系的金融“航母”，在多年来扩张之路上债务一直居高不下，债务占海航系4成，净资产却只占7.15%。

而随着海航这个庞然大物倒下后，渤海租赁自然而然受到了连累。

原来，海航系2018年资产总计为7205.58亿元，可2021年末已降至4707.22亿元，等同于直接腰斩。因2020年和2021年，海航系资金缺口加大，关联公司不再支付渤海相关租金等，直接拖垮了渤海租赁。

因此，在国外租赁业务稳定盈利的背景下，渤海仍被迫被一堆“坏账”缠身，一直亏损了2年半。不过在海航系中，渤海无疑是最保值的那个，两年半合计亏损只有107.37亿元。

随着海航重组后，渤海租赁已进入无实控人阶段，持有者为众多债权人集体所有。没有了强大股东坐镇，这对渤海并不是一个好消息，毕竟租赁行业如此激烈，渤海今后想要继续做大做强路途艰险。

想要迎来新生，渤海租赁还需要找到一个大佬当靠山，否则在很长时间里都要背负海航的巨额债务，难以翻起大浪。

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