今天盘后一个比较大的新闻就是美团的反垄断结果出炉了，针对美团长期实施的“二选一”行为，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令美团停止违法行为，全额退还独家合作保证金12.89亿元，并处以其2020年中国境内销售额1147.48亿元3%的罚款，计34.42亿元。这个处罚是低于市场预期的，因为按照前任阿里巴巴的罚没是4%的营业额，处罚高达182.28亿元，因此市场又把这个利空解释为利好。那么这个罚款会对中概股行情产生影响吗？

公牛集团被罚3%营业后，股价并没有暴跌

9月27日，公牛集团收到浙江省市场监督管理局出具的《行政处罚决定书》，因垄断行为，公司被处以罚款2.95亿元，公牛可是国内家用开关的巨头，看看股价走势：

从9月27日公告处罚消息后，公牛集团股价自始至终都没有受到任何影响，9月28日当天股价仅仅跌了0.85%而已，最近几个交易日反而还继续大涨，这种走势与被罚没3亿的利空情形是完全相反的。

公牛集团股价走势与利空消息完全相反，主要是因为之前跌幅已经兑现了利空了

从公牛集团的股价K线图可以看到，从7月12日股价达到阶段性高点229.88后，公牛股价一路暴跌，最低跌到了9月22日的153.1，跌幅达到了33.4%，这种快速的暴跌本身就是对之前利空消息的提前兑现，因此虽然公牛集团被调查利空巨大，但是因为股价的暴跌已经提前兑现了利空，因此利空的落地反而对股价产生不了任何影响。

同样的美团的股价也已经提前反映了利空

美团从今年2月达到460的高点后，就开始连续的阴跌走势，而美团受到调查的时间是今年的4月26日，而当时美团股价并没有暴跌：

美团股价走跌是后续的几个交易日发生的，说明实际美团被立案调查资本市场并不是过度地看空的。而且经过大规模的调整后，美团走跌的股价早已经提前反映到了美团的利空消息了。

最主要的是外卖市场早已经是美团的天下了

图片来源于前瞻产业研究院

线上外卖的市场集中度高，主流外卖平台美团外卖、饿了么、饿了么星选三大平台占据了92%的市场份额，其中，美团外卖的市场份额最大，占比达67.3%，而饿了么只有区区的31%不到，美团与饿了么的之间的差距非常大，也就是说目前美团已经差不多属于实质性的垄断地位了，所以即使对美团的垄断性罚款也无法阻挡美团当前在外卖市场垄断地位，垄断地位实质性已经形成，所以罚款对美团的业务影响其实不大的，这也是资本市场并没有看空美团的根本原因。

总结下：

1、美团被罚3%的营业额，是低于市场预期的，毕竟阿里巴巴被罚了4%，而美团只有3%；

2、参考公牛集团走势，罚款对股价影响不大，之前阴跌的走势早已经对利空兑现了；

3、美团已经是实质性的垄断了，罚款并不会影响美团的业绩，资本市场并不看空美团的未来。