业绩预喜却跌跌不休，证券板块首次缺席牛市，短线还有机会吗？

券商板块最近是怎么了？明明是牛市，股指也创出新高，为什么券商板块却不断下跌？什么时候能上涨？

我们先分析一下前2次大牛市中券商板块的走势。

2000年以后的大牛市，只有2次

第一次是2005-2007年月的大牛市，这波行情被称为最大的牛市。

该轮牛市从2005年6月998点起步，到2006年9月，完成了筑底和第一波的上攻走势，一年内上涨到1700点附近，几乎完成了翻倍行情。

而这个位置，也是前期的高点，有一定的阻力，因此，在1700点附近进行了3个月的震荡整理

之后，从2006年10月开始到2007年10月的一年时间，股指如疯狂赛车，从1800点上冲到6124点的历史高位。这是牛市的主升阶段，是最为疯狂的拉升行情，可谓鸡犬升天，难寻10元以下的个股。

整个大牛市，期间最大涨幅513%，在持续时间上，也成为历届牛市之最。

第二次牛市是2014-2015年的大牛市行情。

股指从不足2000点上涨到5178点，这轮牛市真正的拉升行情从2014年11月到2015年6月。其总体涨势与上一轮牛市相比还是有较大差距。

这两次大牛市，都是由大金融等蓝筹股起涨带动，指数随即跟进暴涨，吸引增量资金入场，也就是说，牛市来临前最明显的信号应该是大金融板块的率先爆发，特别是券商板块个股出现大涨。

而且券商板块都会提前于大盘启动，比如2005-2007年大牛市中，证券块的起涨点在2005年3月底，比大盘启动早2个月左右。

券商板块在牛市中走势，没有让人失望过，2007年牛市上涨7.6倍，2015年牛市上涨3.8倍。我们知道牛市中，最直接的受益板块就是券商。因此，每一次牛市，券商不仅不会缺席，还总是早到，并且会高于大盘涨幅。

那么，目前的牛市行情，券商还有没有走强的可能？

大家要认清这一次牛市的特殊性。这个我之前做过分析，这里简单说几句

一是这次的牛市外部环境并不好，疫情对世界经济都是有影响的；

二是这次的牛市与前几个牛市不同，目前属于牛市初期，但是是属于非常虚弱的牛市初期，明显弱于前几个牛市的启动阶段。

三是这个牛市中目前股价站上年线的个股数量不足30%，这说明目前的股指走强，并不是建立在大部分个股走强的基础上的。

四是成交量明显不足，大资金抱团严重。场外资金对大盘的能否持续走强持怀疑态度，没有介入的意愿。

因此，这个牛市的初期可能会更长一些，走势更弱一些，大家要有心理准备。

那么券商会不会强于大盘？

目前看，券商板块的走势明显弱于大盘。在大盘股指创出几年来的新高时，券商板指却跌破年线。作为牛市的最直接受益者，大多数券商2020年实现净利润和营业收入双增长，业绩预喜比例高达80%。在这种情况下，券商板块仍然走势不佳，这说明了2个问题

第一，目前的牛市并不是真正意义的牛市，或者说，现在还在牛市初期阶段，全面的牛市还没有到来。

第二，券商板块K线形态出现破位，短期处于探底筑底和修复的过程。从月线周期看，已经回踩前期箱体顶部，这个位置应该有较强的支撑，我个人认为目前点位附近应该能够止跌企稳，但是需要时间去修整，这个过程不可能十天半个月就完成的，需要较长的时间，可能需要3-6个月左右。

短线看，该板块没有持续大幅拉升的可能性。

短期券商板块机会不大，但是，牛市真正的启动，券商板块一定不会缺席

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