几个芯片龙头股基本面对比

本周芯片概念风光无限，成为市场大热门。芯片近期由五月初起势形成一轮快速上涨行情，行业本身处于资金快速流入状态，受到重磅消息刺激下，市场情绪直接被点燃。

本次我们选取芯片龙头股韦尔股份、闻泰科技和三安光电的最近年度的六个一季报计算的范围和最近的一季报（2021-03-31）

偿债能力：

「韦尔股份」在最近的季报中速动比率为1.54，整体近几年平均速动比率为1.68，短期偿债能力可靠，但储存较多的流动资产反映企业可能没有更好地利用手上的资源。

从权益乘数上看整体都在1.5~2.5左右，行业整体杠杆率一般。

运营能力：

「韦尔股份」在最近的季报中应收账款周转率(次)为2.04，整体近几年平均应收账款周转率(次)为1.1，「韦尔股份」在最近的季报中总资产周转率(次)为0.25，整体近几年平均应收账款周转率(次)为0.16，「韦尔股份」相对其他企业，资金利用能力有优势，在行业链上有相对信用地位，且企业的平均应收账款周转率(次)高于整体平均水平，相对「闻泰科技」要多出8.51%。资金利用能力有优势，在行业链上有相对信用地位，且企业的平均应收账款周转率(次)高于整体平均水平，相对「闻泰科技」要多出24.9%。

芯片行业的应收账款周转率和总资产周转率相对于其他行业来说非常低，估计芯片行业没有可靠的现金流做支撑，比较看市场需求的行情，且芯片属于高科技技术和高投入研发的行业，产品的销售情况难以捉摸，行业技术门槛高但竞争也激烈，企业需要拥有绝对核心的技术才能成为摇钱树。

盈利能力：

「韦尔股份」在最近的季报中毛利率(%)为32.43，整体近几年平均毛利率(%)为26.15，行业有护城河，赚钱水平较好，成本投入与盈利性价比较好。「韦尔股份」在最近的季报中净利率(%)为17.36，整体近几年平均净利率(%)为14.86，「韦尔股份」在最近的季报中扣非净利润同步增长为116，整体近几年平均扣非净利润同步增长为129.37，「韦尔股份」相对其他企业，相对其他盈利水平能力有优势，相对「三安光电」要多出42%。相对其他企业增长速度更快，相对「闻泰科技」要多出4102%。

若参与投资需要注意企业是否能保持增速，否则消息落地容易造成业绩杀。

经营活动现金流越多，说明企业赚钱；反之说明企业经营艰难甚至入不敷出。

投资活动现金流为负，说明企业正在花钱扩张的阶段；反之为正说明企业正在卖自有资产，或者获得投资的分红或者利息。

筹资活动现金流为正，说明企业通过发股或发债向市场要钱用来自身的生产或投资活动。

Tips：

• 需要注意投资给自己产业还是对外投资。健康的企业应该通过自身经营活动赚钱再用作对自身的扩张，而不用依靠向外界筹资。
• 最理想的企业现金流状态（经营|投资|筹资）为：+--

下图为芯片龙头股韦尔股份、闻泰科技和三安光电最近交易日更新的数据

从上图的数据可以简单分析「韦尔股份」相对另外两个流通盘更大，市盈率（TTM）更低，净资产收益率更高，今年涨跌幅更大，更受市场追捧。

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