牛！中国版的纳斯达克

要说全球股市哪个指数最牛，我想纳指称第二，没有哪个敢称第一。

我们看下数据就知道了，过去13年里，纳指有11年是上涨的，2008年金融危机时纳指阶段底是1265点，到如今已经涨了10倍多，去年纳指涨幅高达到43.6%，仅次于1999年科技股泡沫年。

2001年以来纳斯达克总市值及所占美股总市值比重稳步提升，现在，纳斯达克已成为科技牛股的摇篮。行业构成上来看，信息技术、电信服务、可选消费和医疗医药四个行业占据了绝对的比重，彰显出了显著的科技属性，最具代表性的公司有微软、亚马逊、苹果、谷歌等。

我国一直很重视科技的发展与创新，希望有更多的优质企业做大做强，所以在资本市场一直对新兴产业有所扶持，也希望能缔造一个中国版的纳斯达克。

2009年创业板正式开通，当时创业板号称自己为中国版的纳斯达克；2019年科创板正式开通，刚开通就把中国版纳斯达克的名号抢走了。现在看来，结合了创业板和科创板的科创创业50指数，才更有资格说自己是中国版的纳斯达克。

科创创业50指数到底是什么？牛在哪里？能否成为中国版纳斯达克？该怎么投资？

下面从创业板与科创板侧重方向、科创创业50优势以及科创创业50投资策略三个方面详细分析。

（全文3000字，纯干货，建议分享、收藏）

一、创业板与科创板侧重方向

在创业板和科创板创立的时候，定位就有所不同。

创业板更侧重于“创”。支持具有创新、创造、创意的产业，主要服务成长型创新、创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，而并不一定局限于高科技型行业。

科创板更侧重于“新”。定位于重点支持国家战略性新兴产业和高新技术产业，主要是面向科技前沿相关以及具有关键核心技术的行业和公司，包括新一代信息技术、高端装备、互联网、大数据、云计算、人工智能、生物医药等科技型创新企业。

从定位来看，创业板与科创板形成差异、相互补充，为大批科技创新型公司的融资提供了便利，是我国未来科技巨头的摇篮，其中最典型的就是宁德时代、迈瑞医疗、卓胜微、中芯国际等。

（1）创业板

从行业分布上看，创业板上市公司基本都集中于创新型行业。截至2021年6月9日，创业板合计有965家上市公司，市值达到12.1万亿。从数量上来看，创业板中信息技术、工业和材料行业上市公司数量最多。从市值分布来看，创业板上市公司主要分布在医疗保健、工业以及信息技术三个行业，这三个行业合计市值比重超过创业板全部市值的70%。

（2）科创板

从上市公司市场结构来看，截至2021年6月9日，科创板上市公司数量共计287家，市值超过4.5万亿，行业分布主要集中在信息技术、医疗保健、工业以及材料等高新技术领域，特别是信息技术一个行业市值占比便已经接近科创板的50%。

二、科创创50指数优势

科创创业50指数，是从创业板和科创板里通过一些规则筛选了一些能够代表未来科技创新方向的个股(大概50支股票)组成的指数。

相比于创业板50和科创板50，科创创业50指数不再聚焦于某一个板块，能更好的覆盖包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业在内的行业表现，其覆盖面积和充分性上要更优于创业板50和科创板50。

而且科创创业50指数拥有更大的宽容度，比创业板50和科创板50的政策更灵活。

（1）指数风格

从行业权重分布来看，科创创业50指数成分股集中分布在医药、信息技术以及工业三大行业，创新成长属性突出。中证公司披露的数据，科创创业50高度集中在医药、信息技术以及工业行业，医疗保健行业权重占比高达40%，信息技术和工业次之，占比分别为30%和25%，这三大行业权重合计占比达到95%。

（2）持仓公司

前十大成分股中，宁德时代、亿纬锂能和阳光电源是新能源汽车和光伏产业链上的龙头公司；中芯国际、卓胜微和金山办公属于信息技术产业；迈瑞医疗、智飞生物、爱尔眼科、泰格医药属于医药创新领域，基本都是国内该行业最好的公司，而且最近几年表现都很不错。

（3）盈利表现

截至2021年6月18日，从2020年年初至今，科创创业50指数累计上涨了超过100%，上证指数累计涨幅为15.6%，创业板指上涨了80.1%，万得全A涨28.4%。可以看出最近一年多科创创业50要远强于大盘指数。

（4）估值情况

从估值角度看，当前科创创业50指数的市盈率要显著高于综合性指数，略高于创业板指。从市净率来看，科创创业50指数的估值水平也同样高于这几个参照指数。

科创创业50估值较高我觉得也反映了成长属性和盈利能力，结合PE的情况来看， ROE要好于一般水平，兼享了成长和龙头估值溢价。

三、科创创业50投资策略

很多人在是否配置新兴行业上有很多疑虑，我觉得从个人角度出发，不是每个人都适合配置，但从行业发展以及未来趋势看，新兴行业的确非常值得投资。

（1）长期趋势

为什么美股能够一直维持牛市？

这个问题其实让很多人感到憋屈，因为A股一直在3000多点左右，完全没有牛市的迹象。

A股和美股走势比较接近的其实是国内信息技术产业、生物医药等，比如半导体芯片、通信设备，其实过去十几年基本是一个长期牛市。A股看起来不牛，主要是有很多是相对偏传统产业的股票，比如银行、地产、钢铁、煤炭，这些产业再实现高速增长已经很难了，基本这些板块更多体现为一种经济的周期，在经济周期起起落落的过程中，股价涨涨跌跌。

整体来看，我国经济还是维持比较高的增长速度，整个斜率还是向上的，但你想让银行每年有10%、20%的增长，基本是不可能的，由于整个传统产业业务模式的原因，基本已经到达瓶颈了，未来真正能够实现持续增长的，是未来的先进生产力所投入的方向，包括新基建、高端装备制造、下一代信息产业技术、生物医药、基因工程、新能源、数字媒体等，这才是未来中长期比较清晰的方向。

长期看，具有长牛趋势的依然会是新兴产业的公司，尤其科技类公司。

（2）投资策略

对于科创创业50的投资我觉得不应该盲目重仓，因为这些公司虽然成长性较好，但同时具有较大的波动性，如果贸然重仓，很容易出现较大回撤。

科创创业50的配置我觉得有两个策略可选。

1、被动型

被动型建议定投科创创业50基金。本身这个指数的成长性比较强，但我们也看到这个指数相对来说很多股票的估值并不便宜，目前市场主要预期还是认为它的成长性能够不断消化它的估值。

所以大家可以看到这类整体波动性比较大的基金，会发现很多投资者会产生畏高和追涨杀跌的情况，毕竟波动太大，上涨时波段涨幅比较可观，投资者没有持有，可能会觉得眼红，买完之后发现又开始调整，这种情况下定投是比较适合投资的方法。

而且相比细分行业的指数，行业分布更加分散，主要是向新能源和医药生物、芯片、计算机，相对来说都是有中长期投资价值的赛道，但不可避免的是指数的高波动性，所以这时用定投方式是比较好的选择。

2、主动型

主动型建议关注科创创业50ETF，目前有好几只已经发行，交易和股票比较像，可以更自主、自由的进行配置。

现在是科技时代，科技公司发展更快、投资收益也更高，投资者可以顺应时代的浪潮，但研究科技公司门槛较高，普通投资者没有足够的时间和精力，科创创业50ETF也就成了布局科技公司很好的替代品。

随着后疫情时代世界经济格局重塑、新经济产业兴起，科技创新成为中国经济发展转型的关键，医药生物、新能源、芯片等产业具有广阔的前景和成长空间，科创创业50未来也承担着我国科技崛起的重任。

尽管目前看科创创业50没有纳斯达克强势，但随着我国经济发展，科创创业50会有更多优质的新兴企业加入，未来也会培养一批硬核科技公司，终有一天，科创创业50会成为中国版的纳斯达克，也希望这天能尽早到来。