芯片产业，我国的优势与短板

接下来市场最大的机会在哪里?我们认为最为关键的就是芯片板块了，而看好的理由则是高增长加国产替代。

很多人说我国芯片产业很弱，但其实这并不全面。首先，芯片是一个非常大的板产业，就拿其中的电子化学品来说，就高达数百种。在这个庞大的产业链上，就算荷兰有强大如阿斯麦这样的公司，虽然光刻机傲视群雄。但是在其他方面又是短板。

如果说这世界谁把握住了芯片的全产业链，那一定是M国。该国从上游芯片材料，芯片设备，再到芯片设计、制造和封装测试，全产业链均有布局。

而我国尽管说在某些方面是短板，但我国芯片产业有一个很大的好处，那就是"全"。芯片制造一共分为三大步骤，分别是"芯片设计——芯片制造——封装测试"，而在这三大领域我国均是强项。

例如在芯片设计方面，我国的海思毫无疑问很牛。而在芯片制造方面，中芯国际和台积电全球领先。在封装测试领域，我国更是遥遥领先，例如全球前10大封装测试企业，我国就占7家。

而我国芯片产业的短板其实是在上游，例如光刻胶、硅片和芯片设备。但尽管如此，也并非是完全不能做，只不过说是短板。即使难如光刻机这样的产品，我国照样能做，例如上海微电子就是我国光刻机领先企业，只不过目前的制程最高还只能到90纳米。

在大硅片方面，沪硅产业已经在12寸大硅片上率先实现突破，而南大光电在ArF高端光刻机也实现了突破。甚至在某些方面我国还有优势，例如在蚀刻设备上，我国的中微公司就能做到世界领先。总体而言，我国芯片产业布局全面，但也有短板。

不过正是短板的存在，也就意味着芯片概念股未来的国产替代空间大，而这就是成长的潜力。另外，这些年我国成了全球芯片产业增长的核心引擎。例如我国芯片产业能够实现15%的高增长，而国际平均增速很多时候都是在10%以下。

在历史上，芯片产业一共发生过三次大的转移。第一次大概是发生在上世纪80年代，芯片产业从西方某国转移到日本，因此日本涌现了一批顶尖芯片公司。但是从1990年之后，日本经济增速下降，于是芯片产业又发生了第二次转移，转移的方向是韩国和我国台湾，从而涌现了台积电和三星半导体这样的巨头。

如今，芯片产业正在发生第三次大转移，目的地正是我国大陆，所以我们会看到我国的芯片产业增速明显高于国际水平，也就意味着未来我国芯片产业有望进入发展的黄金时期。