银行零售转型历经四个步骤：

（ 1）资产端的零售化；

（2）负债端的零售化；

（3）中间业务的多元化；

（4）金融 科技驱动下的经营良性循环。

转型中的平安银行，零售资产占比已经明显提高，背靠集团拥有天然 的金融科技优势，负债端成本虽然相对于可比公司暂无优势，但存款成本 已经开始下降。随着财富管理业务的发展，AUM 规模扩大，将推动存款成本进一步下降以及实现中间收入的高速增长，进而推动整体经营状况实现 良性循环。整体而言，平安银行的转型进程已经穿过丛林迷雾，看到灿烂 的曙光。

零售突破：基础零售、私人银行和消费金融并驾齐驱

通过 APP 引流和拓宽生活场景，平安银行基础零售客户高速增长，带 动零售存款和零售 AUM 规模不断扩大；私人银行业务专业理财经理队伍超 过 3000 人，提供全面的、梯次化的产品矩阵，同时拥有教育、医疗等非金 融领域的专业服务体系，私人银行客户数量和对应 AUM 仍处于快速增长阶 段；信用卡、消费贷和汽车金融，均通过线上化和便捷化实现了高速发展。

对公做精：聚焦战略客户和小微企业，行业和交易银行业务高速发展

“对公做精”在实际业务层面有两层映射：调整资产负债结构和提升 中间收入占比，本质上是优化质量和节约资本。操作上，围绕战略客户和 小微企业客户两大群体，调整贷款结构，集中于重点行业，同时围绕供应 链金融、票据业务、跨境金融等方面推动交易业务发展。

金融科技：依靠集团，先天优势

平安银行背靠平安集团，在金融科技方面拥有先天优势。转型中，在 零售和对公方面，核心改造都是线上化+智能化，前者创建生态，引流获客， 改善服务体验，后者压降营运成本。

最后一程：存款成本下降和财富管理业务发展，有望提高 ROE

高负债成本给资产配置带来压力，大量的拨备严重压制了净利润和 ROE。随着场景扩展，AUM 规模的扩大，零售存款利率明显下行，这一过程的持续有望有效降低整体负债成本，实现财富管理手续费高速增长， 从而推动 ROE 上行。