总是在摸顶，什么阶段才真的需要考虑空头了

2020年4月商品期货从疫情的恐慌中苏醒，截止本月8号，走出了气势恢宏的大牛市行情，整体涨幅约37%，令人赞叹不已。不仅收复了2019年全年的跌幅，且创下了2014年以来的新高。相信这波连贯的上涨行情，已经令多头赚得盆满钵满。但仍不乏有人空头之心不死，每逢价格大涨之际就会考虑埋伏空单入场。

今天想聊一下，什么阶段才真的需要考虑空头了，2021在大涨后的情境下做空需要注意什么。

一、势的转变

总是喜欢提到“势”，个人理解，依据的是某一阶段内价格的偏向性，在时刻跳动中价格更容易走向上涨的方向，则可理解为势偏多，偏强；否则就理解为势偏弱，偏空。

单纯从势的强弱看，强的“势”可以将单边多头和震荡偏多两种类型的走势包含在内；弱的“势”则可概括单边空和震荡偏空两类走势。势的存在会对该阶段内大部分时间价格的波动起作用。

比如以下案例：

▲螺纹2105走势

为了方便判断，特意添加了布林轨道。这里很清晰地看到布林中轨上方，价格更多的时候是在上行，中继有些许停留或回撤，但持续到后面都会有预期的新高产生。从结果倒推，做多更有性价比，更有安全边际。有时候看图说话不是为了验证正确，而是为了让大家在以后的交易中坚定信念。如果连历史给我们提供的宝贵经验都不采纳，更何谈把握未知的将来。

所以想摸顶，在势还没有发生任何变化的时候，贸然从多头的势中尝试，且预期大利润，无异于痴人说梦。

在“势”弱的格局下，做空一方面有可以预期的空间存在，一方面便于持仓，否则超短线根本难以做合适的盈亏比。想要去判断势的变化，个人认为需要有较长期的摸索过程，而且需要有基本的交易系统支撑。对价格的波动有敏锐的洞察力，能辨识不同时期的同一价格实质上是代表着不同的含义。这些都不是本文篇幅能构思完整的。

这里就谈一个简单的方法，仅供大家参考。借鉴今年这样惊天动地的大牛市行情，大家可以充分体会到什么是强势多的波动，那么反过来，一旦行情波动不如这般强势，没有见跌就涨的势头了，就要警惕了。这一招细细品，你会发现，2020压根就没有太多空头的话语权。

▲玻璃2020年4-8月波动

印象最深刻的要数玻璃这一品种了，从日k上复盘，你会发现他的700个点的涨幅，中间几乎没有任何一次跌破中轴过，意味着它始终是处于强势状态的。如果期间的哪怕任意一根日k，因为小的回调去摸顶，几乎是败北而归的。

二、牛市中做空需要注意的

在感受到势的转弱后，再去了解用基本的技术分析手段捕捉空头利润。大家可能观察最近的行情，发现了点苗头。我们经常提到的涨势走缓，就是说涨得没有那么好了，并不是获取暴利的时候了。这个时候就要警惕空头的反扑。虽说大趋势被改变非一朝一夕，但今年大部分的品种价格都经历了大挪移，日波动活跃度高，波幅扩大数倍。所以短期的“调整”，放到去年前年那也是很可观的一波行情了，不相信请看下面案例：

▲焦炭2105走势

▲焦炭指数2019年9月-10月的走势

1、当前做空需注意高风险和高收益相伴

对比当前焦炭2015走势和2019年9-10月走势，发现同样波动200个点，前者花了四个交易日，后者用了一个月左右的时间。结果非常惊人，单品种的波动率成倍数增加后，短期的空单确实对交易者而言诱惑巨大。高风险与高收益相伴，对以前就不轻易参与的品种，当前就要更加谨慎了，止损的设置也不能参考过去的十几个点二十个点了，可能需要调整至三十到四十个点才合适。

止损设置调整后，还要注意仓位的控制。切勿重仓，我们这里提示的短期的空，并未提到“摸顶”策略。以能够获取短期利润为先，不着急预判大趋势反转。

2、不管何时空头形态才是主力

做空无非两种，一是在阶段性高位摸顶介入，即上涨过程介入，期待后面回落，进场在相对顶部能占据成本优势；二是在有一定空头形态形成后，预期跌势延续，顺势介入。看起来前者危险后者安全，其实是要看投资者的风险偏好。喜欢风险的可能更愿意捕捉“高点”，而个人则推荐以形态作为助力，去寻找空头机会。因为所谓头部，即使在最高点进去了，对于持仓心态稍差的交易者而言，也很难从最高拿到最低点。因为价格会在高位反复试探，直到你摸顶心态崩溃短线离场后才可能真正启动大跌，毕竟少有从顶点直接跌顺转空的机会。

空头形态比如头肩顶、M头等，构建起来之后，再考虑空头，才有做趋势的意义。即使现在商品宽幅震荡过程中看似很多个机会，而真正适合介入的时机并不多。有良好延续性的波动，持仓过程才能稳若磐石。而只有趋势或反转行情，才会有延续性和空间的双重保证。所以2021年单个品种除非在大周期上具备了空头形态，才是真的可以为空头摇旗呐喊的时候；否则，各种震荡节奏是无法撼动多头地位的。

当价格日内波动大部分时间蛰伏时，短期稍微大动一下，就会点燃交易者急切不安的心。大跌，就会跟空；大涨，则会跟多。忽视了最终我们要初入交易的初心，并非感受波动，而是做有计划的事情，做大概率的事情。