焦炭需求减弱预期加强，短期开始下跌

股指

上周五市场下跌，截止收盘上证综指下跌0.17%，两市成交额缩小至11323亿元。市场结构方面，上证50下跌0.52%，创业板指下跌0.37%。期指方面，IF2101上涨0.50%（基差9.97点，较上一交易日缩小6.37点），IH2101上涨0.30%（基差2.28点，较上一交易日缩小8.05点），IC2101上涨0.95%（基差-7点，较上一交易日缩小5.12点）。北上资金方面，沪股通成交净买入105.85亿元，深股通成交净买入100.29亿元。上周五虽然指数层面波动不大，但新能源、军工、光伏、白酒、农业等前期涨幅较大的和机构抱团的个股出现较为明显的回调。近期由于A股市场结构持续分化、美国收益率快速回升至1.1%，部分投资者担忧市场会重演2018年1月的状况，我们认为历史重演的概率较低。首先从国内角度来看，虽然资金面出现收紧迹象，但国内基本面复苏的态势、国外流动性宽松的状况以及人民币升值的预期都没有发生改变。而上周五抱团品种出现调整，说明市场情绪并未达到2018年初的极端水平，历史重演的概率进一步降低。其次海外方面，受民主党在本轮大选中完胜影响，财政刺激预期走强、通胀预期升温，美债收益率快速回升至1.1%，但利率的走扩并不是百分之百会导致估值收缩。当利率处于相对低位且利率抬升主要因增长向好驱动，那么风险偏好向暖会抵消利率抬升对估值造成的负面影响。就短期操作而言，建议投资者密切关注美债利率短期变化速度和疫情防控局势，如果美债继续快速抬升或疫情超预期恶化引发北上资金大幅外流，则前期多单全部平仓止盈

技术上，需耐心等待IC回调，等待买入机会，虽然可能等待时间会比较长，但是找个相对安全的点位入场，心态也会好很多。

铁矿石

铁矿石：关注降库持续性
现货: 62%铁矿石普世指数171.75美元/吨，环比+1.15美元/吨。上周五港口现货价格上涨4至40元/吨，高品巴西粉涨幅最大。全国主港铁矿累计成交160万吨，环比下降5.2%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为80万吨，环比下降20%)；本周平均每日成交181.8万吨，环比上涨76.6%；本月平均每日成交181.8万吨，环比上涨35.8%。远期现货累计成交242万吨（18笔），环比上涨64.1%(其中矿山成交量为51万吨)；本周平均每日成交184.9万吨，环比上涨193.5%；本月平均每日成交184.9万吨，环比上涨271.3%。
库存：截止1月8日，Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为12267.20，较上周降148.75；日均疏港量302.26增22.16。分量方面，澳矿5859.80降56.7，巴西矿4043.50降34.9，贸易矿5972.60降96.3，球团597.24降53.02，精粉983.50降22.89，块矿2078.97降172.31，粗粉8607.49增99.47；在港船舶数159增1条。（单位：万吨）
需求：截止1月8日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.29%，环比上周降0.78%，同比去年同期增1.04%；高炉炼铁产能利用率91.77%，环比降0.31%，同比增5.78%；钢厂盈利率89.61%，环比下降0.87%，同比降3.90%；日均铁水产量244.28万吨，环比降0.82万吨，同比增15.37万吨。
行情预判：上周铁矿石在钢厂补库需求推动下，铁矿石价格整体偏强。但四大矿山近期发货量偏高，预计本周澳矿到港量环比将明显回升，需求端在钢厂库存偏低情况下，仍有进一步补库空间，但终端需求明显回落，唐山限产加严，钢厂利润偏低均抑制补库力度。全球疫情反弹，国内疫情多地再次爆发，叠加全国降温降雪天气影响，宏观情绪转弱。但铁矿石基差偏大，限制短期下行空间。预计铁矿石整体呈高位震荡，参考波动区间950-1100元/吨。

技术上铁矿石前期1100价格做空的，可继续持有，切勿加仓。

焦炭

焦炭：天气影响，需求回落预期加强
现货：第十三轮焦炭提涨或开启，但是钢厂接受力度有较大不确定性。截止1月8日，CCI吕梁准一级冶金焦报2350元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级冶金焦报2500元/吨，环比持平。CCI日照准一级冶金焦报2830元/吨，环比涨20元/吨。
需求：河北疫情影响公路运输，但是考虑到石家庄钢厂占比较小，因此实际影响有限。日均铁水产量环比回落，截止1月8日，全国247家钢厂炼铁产能利用率小幅下降，日均铁水产量为244.28万吨，环比上一周下降了0.82万吨。全面降温加重了需求下滑的预期，成材端累库开始有一定压力。
库存：焦化厂及港口库存回升，钢厂仍在去库。港口库存增加8万吨，100家样本焦化厂焦炭库存27.63万吨，环比增加1.91万吨。110家样本钢厂焦炭库存432.44万吨，环比降6.55万吨。钢厂库存仍在去化，对焦炭价格仍有较强支撑。
供给：新年伊始，部分主产区环保监管有所放松，随着第十二轮焦炭提涨的落地，焦化利润继续上行。在此背景下焦化企业生产积极，产能利用率小幅回升，日均产量环比也有所增加，短期来看，供应端紧缺的压力暂时难以缓解。
利润：第十二轮提涨全面落地，全国平均吨焦盈利803元，较上周上涨72.5元；截止1月8日，5月合约焦化利润为553.6元，下降154.7元。
观点：河北疫情继续发酵，公路运输多有停滞，实际影响较小，后市可继续关注动向。焦化利润向好刺激焦化厂不断出焦，焦化厂库存开始回升，但是短期缺口仍在，钢厂仍在去库。值得注意的是，在全国气温骤降的背景下，需求减弱预期加强，成材端累库开始有一定压力，短期内焦炭有一定调整压力。

技术上焦炭空单继续持有。

某粉丝的持仓，虽然在没有在提示的3000左右重要的压力位空，但是好在还是跟上了节奏。

动力煤

由于天气寒冷煤矿产能仍未得到恢复，处于偏低的位置，同时天冷后冻车影响再起，再加上今日大秦线开天窗，大秦线今日运量只有100万吨，同时冻煤对卸车影响也较大。环渤海港口调入由此受到影响，但同时港口受大风影响，有较长的封航时间，调出更低，库存小幅累库增加。港口整体成交价有所上涨，其中山东方向的寻货较多，且对高价的接受能力较强，主流成交价已接近900。沿海终端受进口增量的影响，供煤持续处于高位，但寒潮抵达南方，整体日耗再创新高，沿海终端库存结束三天的累库再度下跌，整体已难以维持10天左右的可用天数，仍非常紧张，需要维持刚需拉运。期货盘面早盘再次增仓上涨，并且刷新了高点，随后随着整体市场的下跌而有较大的回调，最后收在均线下方。日K线也从大阳线变成长上影小阴线，技术形态略有走坏。不过目前市场基本面强的格局暂时难改。

技术上，动力煤需耐心等待做空的机会，可重点关注。

鸡蛋

现货情况：北京4.32元稳，上海4.4元稳，朝阳4.04元稳，莱阳4.2元稳，浠水4.16元涨0.18，广东4.55元涨0.2。主产区褐壳鸡蛋东北、河北、河南、山东、湖北、江苏走货量正常；粉壳鸡蛋河北走货量减少，湖北正常。生产环节余货0-3天，流通环节余货0-3天。主销区北京、广东到货量增加，上海到货及销售量正常。

策略建议：目前新开产、淘汰自己存栏下降速度均在市场预期内，鸡蛋供应已经由过剩转向平衡，春节后一段时间将达到紧平衡状态。蛋鸡养殖成本一路上行，市场补栏情绪未有大幅抬升，淘汰亦在继续，存栏仍在下行，且暂时看不到拐点，盘面整体情绪偏多，但在春节后现货有下跌预期，短期盘面有回调风险，若春节后现货下跌不及预期，则盘面会继续走强。因而鸡蛋整体策略采取逢低做多2021年3-5月合约为主，远月暂时观望为主，等待做空的机会。

技术上，鸡蛋做空需要等技术图形出现卖出信号在进行空。