股指涨势如虹，切勿盲目追高

股指

周二市场大幅上涨，截止收盘上证综指上涨2.18%，突破2018年高点3587点、站上3600点整数关口，两市成交额缩小至10903亿元。市场结构方面，上证50上涨3.43%，创业板指上涨2.83%。期指方面，IF2101上涨2.91%（基差0.45点，由负转正），IH2101上涨3.66%（基差11.08点，由负转正），IC2101上涨1.36%（基差-21.63点，较上一交易日扩大13.03点）。北上资金方面，沪股通成交净买入39.87亿元，深股通成交净买入44.58亿元。周二市场大幅上涨，在券商板块的带动下，上证综指突破2018年高点3587点、站上3600点整数关口。从本周前两个交易日盘面情况来看，资金有从新能源、光伏、军工等抱团品种流出，转向其他板块（如金融股）的迹象。尽管指数层面不断向上突破，但我们认为投资者不宜对本轮春季攻势中的机会抱有过多期待，主要原因在于国内宏观流动性的基调依然是以稳为主，而海外对于政策面宽松的预期在民主党完胜后也达到了高潮，需要随时警惕预期边际趋紧甚至转向的风险。

技术上，股指切勿追高，宁可错过也不要做错！

原油

国际原油期货周二收高，美联储官员认为现在讨论缩减购债规模为时尚早对风险资产带来支撑。

1、新冠疫情追踪：特朗普政府敦促各州加快疫苗接种。据报美国将要求所有海外访客提供新冠病毒检测报告。德国或延长硬封锁至3月末。

2、根据政府数据，2020年印度的LPG消费量为2741万吨，比去年同期增长4.3％。同期汽油需求下降了9.3％，至2727万吨。柴油仍然是最大的消耗燃料，为7,191万吨，尽管比一年前下降了14.5％。政府购买计划，寒冷天气和Covid-19订单的推动下，主要用于烹饪的燃料已超过汽油，成为印度第二受欢迎的石油产品。

3、美国石油协会公布数据显示，上周美国原油库存下降580万桶，汽油库存增加180万桶，馏分油库存增加443万桶。

4、亚洲低硫燃料油裂解价差升至9个月高位，冬季发电需求增加，且中国的出口配额减少，都成为亚洲低硫燃料油的驱动力。

5、EIA发布月报，预估美国2021年原油日产量减少19万桶至1110万桶/日，2022年产量将增加39万桶/日至1149万桶/日。

6、FlightRadar24跟踪的全球商业飞行航班数在1月11日同比下降40%，比2019年同期下降36%。中国国内的航班活动同比增13%，1月11日欧洲空中交通量比2019年同期下降了60%。Tom Tom监控了全球13个主要城市，其中只有上海和北京的拥堵情况高于2019年，

观点

中国疫情再有反复，中国河北一些城市已经封城，德国将延长封锁，油价在疫苗、减产和刺激计划的助推下走高，原油需求端没有发力，不仅是航空飞行，除中国外的其他主要城市也较为安静。国内原油的趋势依旧向上。

技术上，由于国内原油价格目前还低于国际原油，且有很大的上涨空间，国内原油前期在300以下买入的投资者，可继续持有多单，没有入场的可等回调买入。

动力煤

动力煤驱动拐点已现：2021寒潮已经结束，全国大部分地区气温处于回升通道中，民用电见顶，工业用电在春节因素作用下即将步入下行通道，进口煤陆续通关，动力煤现货基本面最好的时候已经出现，但盘面贴水幅度较大，价格的下行或需等待现货。

技术上，动力煤可在715-730附近建立空单，需长周期持有，止损735，第一止盈位568，第二止盈位550。

鸡蛋

鸡蛋现货仍然偏强，辽宁锦州黑山4.2元/斤，河北因为新冠疫情略有下调，河北封路，主产区河北的供应出不来，主产区河北作为疫区不能交割，因此短期利多。供应端，鸡苗补栏热情有所升温，多数孵化场鸡苗订单排到春节前，预估1-2月的鸡苗补栏量环比有10-20%增长；需求仍然偏好，因为冻肉销售问题仍然没有得到解决。现货及盘面养殖成本都很高，接近4元/斤，所以现货及盘面养殖利润并不高。盘面受成本影响大。

技术上，鸡蛋可重点观望，等做空的机会。