不上课的学生与股评家其实是同一类人

港股在下午两点的时候突发超级逆袭，具体原因可以翻一翻，可以说不上课的学生真的要集体高......

现在天天吹捧科技股的，和前几个月吹捧消费股的，貌似是同一群人。他们好像总是无比的正确，踏准了每一轮热点。

投资学是一门实操学，股评学貌似是一门心理学......

5-6月大喊布局消费白马的股神，是否意识到了，当时是布局科技股的最好时期；现在又鼓吹科技股的，是否又发现价值股出现了不错的时机。

但终究，历年科技大牛的涨幅，往往碾压价值股，但国内外不管是知名的基金经理还是投资人，却多以投资消费股而闻名。

偶尔一两个以投资科技股而闻名的基金经理，比如曾经的公募一哥一姐、以重仓乐视而闻名的任泽X，都在创业板牛市过后名声扫地。

价值股的投资，看重的是护城河与竞争格局，靠业绩增长和长期持有，赚公司成长的钱；科技股投资，看重的是行业景气度，赚的是估值提升和情绪炒作的钱。

一波行情过后，能够持续抓住牛股或踏准高景气度行业的投资者寥寥无几，盈利的不稳定性和巨幅回撤无法避免。

这当然不是在否定科技股，而是我们在情绪的催化下应该以更理性的角度对待。

5G设备，业绩爆发没有悬念，但盈利是有周期性的；

半导体芯片，多是重资产模式，发展依赖持续融资，而且短期难以有超预期的业绩；

消费电子，仍处于预期炒作阶段，5G换机潮企业明年一季度开始释放业绩，把握住节奏；

云计算，大小逻辑都不错，业绩的连续性也挺好，只是现在热点有所偏移；

至于人工智能、区块链等，而要么估值太高、要么商业模式仍有问题。

前两天，老板电器发布中报了，厨电大涨。但并非是老板电器业绩超预期，而是公司半年报显示，三季度业绩将有明显改善。关键是房地产竣工数据改善，终于到来了。

与厨电相似的，还有定制家具，都属于向下空间不大，向上却有一定弹性，比如看到索菲亚的报告，我们发现公司业绩的触底已经十拿九稳了。

常有人把《对冲基金风云录》里的名言甩给我，

“人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，一定会遭遇灾难，因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。”

“预期比事实更重要，我们要做的不是对事实作出反映，而是先于市场预期一步做出反应，尤其是当预期做出转折或者加速的时候。因为比事实更重要的是预期，比预期更重要的是预期的转折。”

短期来看，这场博弈确实不止有两个角度，更多的是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。《三体》中有一种武器叫二向箔，它的发明者是时间，降维打击让情绪与梦想都不值一提。

人性在市场面前终究会被降维，浪潮退去你才能发现是谁在裸泳，情绪与梦想也终究要臣服于事实与统计。

然而更关键的是，你真的能够把握住市场的情绪吗，你真的能够识别情绪的转折吗？看一下你的交割单，到底是谁在自作聪明，到底是谁把玩了谁？