越是中短期投资,景气周期越重要;越是中长期投资,估值越重要。
从长期来看,现在买赚钱的概率有多大?
为得出这个几率,我们提取了2000年以来,上海证券交易所官网提供的每一天估值数据,并且按2001、2007、2009、2015四次牛市顶部的估值,对历史数据作了归一化处理,对一段时间内市场反复于固定位置震荡作了加权。
它反映的是按当前估值水平买入后,持有三年,盈利的几率。
2019年1月4日,本轮熊市底部2440点,上证估值12.2倍,长期盈利几率高达91%;
2019年4月8日,当年反弹的顶点3288点,上证估值16.4倍,长期胜率53%;
2019年8月6日,最后一次贸易谈不拢2733点,上证估值13倍,长期胜率75%;
2020年2月4日,“武汉肺炎”砸出的2685点,估值12.7倍,胜率83%;
(注意:是2685点对应的胜率)
另外,创业板是72%。
感性的速度,总是快于理性。
对股市来说,一次性影响,挖出的都是黄金坑,尤其在估值处于中底位的情况下。
1%的扰动在股市里足以放大10倍。幸运的是,90%的人都只关注眼前,心甘情愿成为“感性”的奴隶。
页面更新:2024-03-02
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