“复工概念”复工顺序

复工第一梯队：医药、科技

部分企业短暂停工后直接满产满销，医药作为前期投机标的，对疫情好转的预期，以口罩为主的防疫概念可能大跌；

高德红外、大立科技的测温仪早已满产满销，但终究是一次性事件，跌回的位置也将距离起点不远；

而精密仪器由于生产线的特殊性，本身即是超净无尘车间，甚至诸如面板、芯片等企业都未曾停工；

消费电子作为耐用周期品、需求只会推迟而不会消失，板块的投资逻辑，并未有任何变化。

复工第二梯队：基建、水泥

以传统基建为例，最受益的方向是水泥，而非建筑。不管政策如何变化，总是需要水泥的，而且水泥产能可控还不可库存，一季度又是传统淡季，所以大部分水泥厂在年初的时候都会错峰生产。

往年，西部地区的水泥厂甚至在3月底才会复工。所以事后水泥不仅不像其他周期品一样跌价，反倒容易量价齐升。

此外，水泥行业的生产不是劳动密集型行业，也不需要从国外采购，若想复工，就能复工。

而建筑、地产在政策上难有实质性的催化，博弈的更多是超跌反弹。

第三梯队：（服务业）交运、餐饮、零售

目前来看，交通运输、制造业已经逐步复工，随后就是餐饮零售。但你若想立刻出差或聚餐约会，可能还需要一段“适应”的过程。

复工相对较晚的服务业，日后也一定会带动业相关板块反弹而非反转，白酒、调味品等有望在下一个阶段跟随反弹。

第四梯队：大金融

基本可以确定，疫情后政策的首要目标必须是保就业，从这个角度出发，未来的流动性必须宽松。我们知道，只要流动性出现宽松，行情就没差过。

这几天，监管层也不断吹风，下次的LPR和MLF可（bi）能（xu）降息。

甚至可以提前下结论，纵观2020全年，市场整体表现不会差。在货币政策之外，财政政策也一定会在见效最快的投资端发力，新兴行业大概率也将迎来政策利好。

银行方面，企业破产会增加不良，央行降息还会缩小利差...而政策还要求银行对企业进行扶持......

保险方面，疫情虽影响有限，但板块催化剂也相对缺乏；

但考虑到，2020年行情不会差，反倒是券商存在不小的机会。

总结一下，银行、保险虽然整体受影响不大，但空间同样不大，大金融里唯有券商值得博弈。

最新数据显示，口罩企业复工率76%，防控服企业复工率77%，重点粮食生产加工企业复工率95%，煤矿企业复产率58%，电力、天然气、成品油供应充足、民航、铁路、水运网络正常运行。

目前来看，股市的表现，基本与行业复工顺序一致。