一只公募基金的堕落

一家顶流基金管理公司，旗下一只基金产品的低劣操作，因恒瑞医药i股价屡创新低，而呈现在投资者面前。

这只基金就是恒瑞医药现在持股量排在第一的基金——易方达上证50增强A，它隶属于易方达基金管理公司。

大概在3年前的2018年二季度，易方达上证50增强A就出现在恒瑞医药的股东阵营里，当时持股量不大，但买入价格不低，500万股，市值3.79亿元，均价接近80元每股。

到了2019年2季度末，增强A持有恒瑞医药已经达到了1000万股，均价在66元每股左右，就是说，2018年中期到2019年中期，一年时间基本没有盈利。

此后，增强A对恒瑞医药一路加仓，截止到2020年底，已经持股2417万股，排名华夏上证50ETFicon的后面，买到了公募基金第二名。

此时，易方达增强A持有的2417万股，市值合计26.94亿元。

但是，2021年1月初期，恒瑞医药股价冲高116元后，逐波回落，长达半年的时间里，易方达增强A犹如吃错药了一半，越跌越买。

截止到3月底，持股2697万股，成功超越华夏上证50ETF，成为第一大持股的公募基金，此时，华夏上证50ETF减持了500万股，位列第二。

到了6月底，增强A再次加仓，持股量达到了3524万股，仍高居公募基金第一位。

请注意，2020年底易方达增强A持有的2417万股，市值是26.94亿元，而2021年6月底，买买买买到了3524万股，市值却仅剩下了23.96亿元。

这中间基民的一部分真金白银，被毁灭掉了。具体多少，很容易计算出来。

翻看增强A的资料，更是大吃一惊，这只资产规模250亿元的基金，股票市值234亿元，重仓股贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、中国平安等，其中茅台、平安、五粮液和恒瑞医药等，都持有了数年时间，可以说经历了一个完整的股价上涨、见顶、回落和长期下跌的过程。

话说，这样的炒股，有技术含量吗？

基民把血汗钱交到你手上，是希望你运用专业知识和投资经验，在对国家政策、产业政策和行业趋势有个整体把握的基础上，指定投资标的和投资策略，并能根据政策和市场的变化，最大限度地对标的和策略进行调整。这是作为基金公司，应恪守的本分。

什么叫本分？就是基民把钱交给你，是付了费用的，申购时就交了申购费，等于是预付定金，然后每年还有管理费，等于是日常酬劳。

拿人钱财，替人理财，就是这样胡搞八搞，买买买，买到高位，再买买买，买到见底？2640万股时，市值还是27亿元，眼闭着买到了3500万股，市值买成了24亿元，里外一算账，基民资产损失了10来亿，这种做法，于良心何安？

有些基金经理被套住了，竟然还大言不惭，说是做时间的朋友。实际上是做时间的僵尸，却找了个这么冠冕堂皇的托词。

再看易方达增强A近期的表现，更是惨不忍睹。下图可见，就不再细表。

作为国内顶尖的基金公司，易方达一向业绩尚可。不管怎样，基民也想知道，易方达基金内部，有没有建立相应的激励与惩罚措施，要形成基金经理能上能下的机制，公务员是可以干一辈子的，但基金经理可千万别这样。

数据统计，截止到2020年12月底，恒瑞医药基金持股达到了高峰：1465家基金合计持有4.79亿股，持股市值534亿元。

到到了今年一季度，在恒瑞医药股价下跌初期，公募基金就开始集中撤退，到了3月底，仅剩下593只基金，合计持有3.34亿股，持股市值陡降到了307亿元。

刚刚公布的恒瑞医药半年报显示，二季度里基金继续在调仓和撤退，截止到6月底377家基金，持股数下降到了2.76亿股，市值187亿元。

别人夺路而逃的时候，你却在乘势而上，一路收拾被急急抛售的高价筹码，最终竟成今天这种悲惨境地。

所以，我说，易方达基金公司也好，上证50增强A也好，或者这个基金经理也好，今天这个局面的形成，如果不是因为你们的昏庸无能，那肯定有另外的原因，换句说法就是别有用心。