军工走牛的10条核心逻辑

目前的军工行业，主要有10条核心逻辑：

一、在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，军工核心资产，有望实现跨越式发展。

二、Jun改后，混合所有制改革、院所改制、资产重组等资本运作，将呈加速态势。

三、百年强军目标2027年窗口期，孕育出军工中线投资价值。

四、中美关系的不确定性，Tai海局势不确定性，促使军工不会歇停。

五、咱们Jun费占GDP的比重，低于世界主流国家，为弥补与发达国家的差距，后续Jun费预算有望持续提升，装备配备有望继续提升。

六、“军转民”政策的持续推进，或使得行业诞生业绩持续增长的民用军品龙头公司。

七、前面签约的“十四5”首批采购订单，陆续交货，充足订单带来的稳增的净利润。结合订单和业绩的落地，整个行业有望实现戴维斯双击。

八、有军工行业技术含量高、壁垒优势高，先发优势和护城河明显。

九、军工行业泡沫成份较低，估值和成长性的匹配度非常合理，一句话，资金不容易坐庄，机构不容易抱团。

十、具备市场催化剂，比如：八一临近，Jun改有重大突破，“军转民”重大资产重组，国产替代项目进入批量生产阶段，周边局势发生重大变化。等等，市场里并不缺少军工情绪高涨的导火线。

关于个股：个人喜欢中航光电，主要喜欢它4个特点：一是稳增长，能长期分享成长红利；二是净利润排名No1；三是净资产收益率行业排名No1；四是属于军工中的消费股，飞机大炮多少年才更换一批，而这连接器随时随地在用。