“宏观杠杆率”，是你想的那样吗？

昨天央妈的表态“允许宏观杠杆率阶段性上升”让上证指数的夜盘又又又群情激奋，然而事与愿违，是不是利好不知道，反正今天大盘是又挨了一闷棍，就先来看看人家在发布会上说的原话：

“宏观杠杆率的回升是宏观政策支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现，应该允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持。应该说这个政策现在已经取得了显著的成效，而且它向实体经济传导的效率已经明显得到了提升。”

如果只看这句话，好像有要加杠杆的意思，完全是利好股市的。

但结合上下文看，人家明明说的是疫情期间，宏观杠杆率提升所起到的对冲作用，如果用英文表达，这就该是过去式。

所以它说的是一个既定的事实，而不是未来可能的动作。

再进一步看，“阶段性”三个字，是不是意味着长期内去杠杆依然是主要基调呢？

反正我是这么看的，不过谁来看都没有意义，关键是市场怎么看的，如果真是加杠杆那层意思，今天起码不应该是下跌的。

另外，金龙鱼今天在创业板上市，总市值3036亿跃至第三，目前创业板一哥是宁德时代（5558亿），二哥是迈瑞医疗（4518亿）。

曾经的一哥温氏股份（1265亿）目前只能屈居第九，还有一个曾经的一哥，据说现在人在美国，刚拿到融资，说不定能真能造出车来。

消费行业这几年一直是热门，你们说“油”茅有没有希望冲击一下创业板一哥的宝座？

今日复盘：继续低波动率震荡，两市成交额7510亿，科创50出现单边下跌，科创板当下估值虽然奇高，但下跌的真正原因还是在于风口不在这了，创业板的注册制完全照搬的科创板，然后创业板还没有50万资产的开通门槛，谁都清楚应该去哪儿玩。

板块上，纺织板块继续领涨，煤炭、银行等传统权重出现反弹，主要还是受益于昨天央妈的表态“允许宏观杠杆率阶段性上升”，什么行业利用杠杆较为充分呢？一是金融，二是传统工业，比如煤炭钢铁有色这些，所以今天反弹没毛病。

两市A股涨跌幅中位数-0.75%，情绪持续退潮。

另外，银行板块还受到一些坊间传闻的提振，关于向实体经济让利这件事可以有回旋的余地，所以出现了集中的反弹。

即便没有这回事，我也是在中长期内看好银行板块的，尤其对于资金体量大、且风险偏好低的人来说，更是当下上佳的配置标的。

一来因为银行当下几乎跌无可跌，PB<1是常态，股息率>5%的也不少，只考虑分红因素都要比市面上的理财产品要好；

二来是银行并非完全就不能涨，如果未来上证指数向上挑战五千点乃至六千点，银行必须是重头戏，无非是需要一个牛市加速的契机罢了。

这样看，买入银行股，可以等同于持有“低息债券+看涨期权”的资产组合，至少从我的角度看，并不算太差。

明日策略：继续观望，是上涨中继，还是阶段见顶，可能周五就会有分晓，这个位置不算左侧，所以在看多指数上，暂时不下手。

至于个股，最近一定要注意高位股的闪崩，节后几乎每个交易日，都有血腥惨案，基本面的东西没办法一个个去分析，但技术上，抱团资金确实有步步瓦解的迹象。

所以，接飞刀最好也得等图形走平再说，拦火车那种事还是尽量少干。

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