新能源、芯片不香了，锂电、煤炭还能疯多久？

作者：微信公众号~老孟的投资分析圈

昨天市场又是跌幅很惨的一天，各大A股指数都没少跌，创业板跌了2.2%，沪深300跌了1.2%。很多人可能都还没反应过来，毕竟上周还涨的好好的，这周就来了个180°大转弯。其中跌的最惨的，就是近期热门的板块，比如锂电、芯片半导体、煤炭有色，当然它们也是下跌的有先有后，但无一例外都是火热疯狂过。那么，已经回撤较大的芯片是不是可以抄底呢？锂电还能撑住吗？煤炭钢铁还会继续涨吗？

先看芯片半导体，从7月30号见顶之后，就持续下跌，至今下跌了近20%了，7月份追高进去的，基本都被套了。这就是典型的炒概念，从5月中旬开始上涨，2个多月就涨了近70%，这么短的时间内，芯片企业不可能出现本质性的改变，之所以股价疯涨，就是炒作的预期；现在预期破灭了，就能看到谁在裸泳了。在投资上，大跌的原因很简单，就是因为之前大涨；当初大家追捧的有多盲目，现在就会骂的有多狠，但殊不知，投资亏损的问题都在于自己的方法、认知有问题。芯片类基金的网红——诺安成长混合的基金经理，现在又要从蔡公子变成公子菜了。

熟悉老孟的朋友都知道，我也是吃到了芯片的这波涨幅的。当初本来是要慢慢定投芯片的，但它5月份之后就开始疯涨了，所以做了止盈，在6月30号2.137时退出了，4个月的时间赚了24.5%。现在回顾一下，有人会问，这么做等于错过了7月份17%的涨幅，也不咋样嘛！这就是投资认知的不同了，李嘉诚说过“吃鱼要吃中段”，鱼尾、鱼头虽然也有肉，但被刺扎到的风险也很大；长期投资要赚的是确定性的钱，7月份的涨幅虽然不小，但市场情绪已经比较疯狂，这时候涨跌都很随机，判断准确的胜率很低。特别是当时不舍得卖，那么之后涨的时候就更舍得卖，等到快速下跌了，又不甘心卖，最终可能会被套住。

有朋友问，现在芯片又回撤这么多了，能不能抄底呢？老孟认为是不能。之前的热度才过去一个多月，时间上还没有消化掉；现在大家对芯片的预期仍然不悲观，还有很多跃跃欲试想着抄底的投机资金，就说明还远未结束下跌；什么时候大家像3月份一样痛骂它、不敢买它的时候，才差不多了。有人觉得，我现在可以慢慢定投啊；老孟看来，这就是抢跑了，虽然坚持下来也能有收益，但成本比别人要高不少、未来的收益也会少的多。回想一下70定投抄底平安的人，到现在成本比别人高了20%，这就是抢跑的后果。

再看锂电，是疯狂冲高的第1次下跌，可能很多人还对它未来抱有很高的希望。但来看看新能源的情况，从8月13号就已经开始涨不动了，其中的龙头宁德时代，至今也没能再摸到前高，这就是之前涨的太疯，该进去的都买了，后边已经难以为继了。锂电的火热也是由新能源带动的，现在新能源已经撑不住了，作为供应件的锂电，未来也会是新能源这种走势。从预期上看，新能源、锂电是未来，但价格已经提前反映了，等于短期就把这个行业几年的业绩预期给涨完了。

最后看看煤炭钢铁，现在正式爆热的时候；而因为涨的好，所以也有很多利好煤炭钢铁的各种消息出来，不明真相的投资者还真会以为供应不足、碳中和会让煤炭钢铁再涨一截。但这都是幻象，是拿来骗人的诱饵，如果只看到快速上涨的收益追了进去，很容易被套死在山顶上；煤炭钢铁这些周期行业，一旦被套将会很悲惨，可能5年都出不了坑，这时候别人都在其它资产上赚很好的收益，而你因被套完美的错过了，相信心态会崩溃掉的。从8月社会消费品零售总额增长速度看，回落是比较大的，说明下游的消费能力严重不足；这就造成了一种奇葩现象，上游原材料猛涨价，下游产出的消费品卖不动，夹在中间的企业就会很难受；相当于是高价买原材料、低价卖产品，做的越多就亏得越多，这时候企业就会少生产甚至不生产，反过来也就减少了原材料的需求，那么煤炭、钢铁还能撑多久呢？另外，煤炭价格还涉及到民生，高层不会不管的，而什么时候管是无法确定的，但一旦出手，就会让煤炭形势完全逆转；在这种情况下，做投资就不要去赌这种不确定性了。