安信证券：要想稀缺的高增长股票便宜，要等到西湖水干了

最近安信证券出尽了风头，先是首席经济学家高善文的：未来十年A股会好很多；接着是首席分析师陈果：要想稀缺的高增长估值股估值便宜，要等到西湖水干了。

之所以能火，一方面是因为没有像大多数首席那样模棱两可，而是观点鲜明的看好；另一方面则是高善文个人的影响力，2006年高博士提出“资产重估理论”，随后半年大蛮牛到来，2014年“熊去牛来”更是精准预判了权重股的牛市行情，所以这次高善文的看多，给了市场更多的信心。

其实，高博士讲的很多内容，我们都能感同身受。

在房住不炒的政策基调下，原来作为国内最大的资金蓄水池，势必出现资金外溢，而且政策不断加码，比如最近很多地方传出银行停放二手房贷款，当房地产失去投资意义的时候，外溢出来的投资资金去向何方？相对估值偏低的股市将会迎来历史性时刻。

我们国家一直是高利率国家，这与西方发达国家完全相反，不是因为东方人爱储蓄，而是因为我们在当时还没有发展到那个程度。

第一，西方国家率先出现人口老龄化和出生率降低，刺激消费因素需要低利率。

第二，30年前我们的经济落后，而当时的欧美已经从快速发展过渡到平稳发展，所以我们发展的速度远远高于欧美，我们的利率自然要远远高于他们。

第三，5年前我们就开始去杠杆，清退P2P，梳理地方债，打击虚拟货币市场。

任何一个国家，经济达到一定的高度增长，速度都会放缓，我们的老龄化和出生率也不尽如人意，在这样的背景下，利率是不可能上升的，所以在全球都担忧美国加息的时候，我们在上个周末甚至有了定向降息。

在这样的大背景下，钱会流向哪里呢？

半个月前，陆家嘴论坛上，一行两会的领导对房地产和某些发达国家的股市都做了点评，如果资金不再流向房地产，也不再流向某些发达国家的股市，甚至连虚拟货币市场都已经被关闭，在利率不断下行的情况下，资金去哪呢？

只有股市，才能容纳如此体量的资金。也正是这样的历史背景，才给了我们股市为实体经济融资的机会，所以IPO的脚步不会放缓，注册制很快就会到来，海外资金也会不断涌入中国，因为相对来说中国的资产比欧美的便宜。

所以，非常认同高善文的观点，3000点一去不复返了，未来十年 A股将会雄起。当然我所说的雄起并不是从明天开始，指数就连续向上突破，而是说股市向上的趋势已经形成，10年时间将会铸造A股历史上最大最长的慢牛格局。

还是那句话，相信国运，做时间的朋友，坚定看好A股慢牛走势，在认同这个逻辑的情况下，再去选择能够分享慢牛走势的标的，其实，答案你已经知道了。