成熟制程芯片上半年业绩亮眼，四大分支概念股值得关注

中信证券：持续重点推荐半导体国产化机会。

成熟制程芯片设计/IDM公司陆续公布了2021年上半年业绩预告，业绩实现高速增长，反映了行业公司在芯片紧缺背景下的高业绩弹性。

成熟制程芯片有四大分支：

1、电源管理芯片：下游智能汽车、工控、智能家电等多个应用场景需求增长，同时电源管理芯片功能复杂化带来更高的价值量。

电源管理芯片是管理电子设备能量供应的核心器件，主要承担电子设备电源的管理、监控以及分配使用等功能，广泛应用于各类电子场景。下游智能汽车、工控、智能家电、消费电子（尤其是快充等产品）需求快速增长，带动相应的电源管理需求也持续增长。

相关个股有：芯朋微、圣邦股份、上海贝岭

2、LED驱动芯片：疫情之下出口旺盛、新兴应用场景爆发、面板产能向国内转移等因素，共同带动LED驱动芯片需求高增。

在照明领域，LED出口旺盛、新兴应用场景等因素带动LED驱动芯片快速增长。2020年下半年以来，随着国内疫情管控远远领先于欧美国家，国内LED出口需求快速增长。近年来，随着LED技术不断进步，使得下游LED终端应用的综合性价比优势日益突出，LED终端应用场景不断扩大。另外，北美大麻合法商用化、粮食危机等多重因素影响下，植物照明LED也迎来了需求爆发期。

相关个股有：富满电子、明微电子、晶丰明源

3、MCU/SoC：下游汽车电子、工控、智能家居、物联网等需求全面增长。

MCU即微控制器，将计数器、内存、A/D转换、接口、驱动电路都集成在单一芯片上，相当于功能简单的芯片级计算机。SoC即系统级芯片，它把系统（内置RAM、ROM等功能元件）都做在一个芯片上，实现操作系统的运行。广泛应用于汽车电子、工控、智能家居、可穿戴设备、物联网等领域，随着智能汽车的爆发，行业对MCU的需求快速增长，今年上半年行业已多次出现车用MCU缺货、涨价等情况；工控行业的持续回暖，也进一步刺激了MCU的需求。随着5G商业应用的普及，智能家居、可穿戴设备、各类物联网设备快速增长，带动SoC需求爆发，行业持续景气。

相关个股有：中颖电子、瑞芯微、全志科技、兆易创新、恒玄科技、晶辰股份、富瀚微

4、功率半导体：新能源汽车的功率器件用量为传统汽车的5倍以上，贡献行业最主要增量，工控、智能家电等下游景气，进一步刺激功率半导体需求。

功率器件是新能源汽车电控系统中最核心的电子器件之一，新能源汽车中功率器件的价值量约为传统燃油车的5倍以上，尤其是IGBT约占新能源汽车电控系统成本的37%。随着2020年新能源汽车的爆发增长，车用功率器件保持快速增长。

相关个股有：士兰微、斯达半导、新洁能、杨杰科技、华润微