运营商2021半年报：量质齐增 集体回暖

近日，三大运营商2021年上半年财报相继出炉，可谓亮点颇多、振奋人心：营收和利润增幅创新高，收入结构持续优化，5G、云计算带动作用明显，充分显示了在数智化转型、云改数转、数字化转型等战略引领下，运营商寻求业务收入新增点的探索获得了成功。

特别是5G自身发展以及带动产业互联网增长，为C端和B端市场双双赋能，成为对“5G质疑论”的一记有力回击：技术创新是经济增长的重要引擎，而建设5G网络则是当下运营商探索和拓展经济增长空间的最佳选择。

逆势回暖

收入、利润双双大幅增长

众所周知，受人口红利释放殆尽、传统业务增长乏力以及互联网公司竞争等的影响，运营商前些年日子并不过好，收入和利润曾出现负增长，到2019年进入了低谷。

走过暗夜，迎来黎明。2020年运营商收入和利润恢复正增长，在2021年半年报中，三大运营商收入和利润增幅更是创下近年来的新高。面对经济增长的下行压力，三大运营商逆势增长，成为难得的一抹亮色，提振了整个产业的信心。

表1 三大运营商2021年上半年主要经营数字

收入和利润双双大幅增长，背后是运营商在用户规模和单用户收入方面的双双良好表现，从移动业务和有线宽带来看，三大运营商的业绩均有可圈可点之处。

表2 三大运营商2021年上年半用户规模和ARPU

在人口红利消失殆尽、用户普及率持续增长的情况下，运营商扩大用户规模实属不易。而伴随着提速降费的车轮式进行，无论是话音、流量还是宽带资费单价均大幅下降，大势难挡，运营商移动ARPU普遍下滑；2021年上半年，三大运营商移动ARPU一改下滑态势，开始止跌回升。

此外，曾被业界诟病的三大运营商不计成本发展有线宽带的问题，从本次财报来看已经解决：三大运营商的宽带ARPU均有所提高，除了宽带接入ARPU运营商还公布了宽带综合ARPU，显现出其在宽带接入之外提供更多增值服务，以做大规模，做优质量，促进宽带业务质效提升明显。

5G赋值

公众、行业两大市场均获益

三大运营商纷纷逆势增长，背后有何独门秘笈？

“5G收入的增长成为上半年整体收入的重要拉动力，行业应用是当前5G发展的热点。”中国电信副总经理刘桂清在中期业绩说明会上表示，经过近两年多的实践，5G网络在一些典型应用场景给用户带来了降本增效、节约人力、提升安全生产能力的效果。

事实上，在5G推动下，三大运营商均实现了移动用户规模和价值的齐升。

在公众市场，中国电信5G套餐用户达到1.31亿户，渗透率达到36.2%；中国移动5G套餐客户达到2.51亿户，净增0.86亿户；中国联通5G套餐用户达到1.13亿户，5G套餐用户渗透率达到36.5%。

从4G升级到5G促进了客户价值的有效提升。以中国移动为例，5G ARPU为88.9元，大幅高于52.2元的平均水平，4G转5G客户ARPU提升10.0%；5G DOU为20.7GB，高于中国移动11.9GB的平均值。

在行业市场，5G应用价值初步显现，带动产业数字化蓬勃发展。

例如，中国电信致远、比邻、如翼三种5G定制网服务模式在政务、金融、工业、社会民生等多个领域广泛落地，5G应用场景较2020年底增长近一倍。

中国移动新增打造100个集团级龙头示范项目，共签约900个省级区域特色项目，拓展452个5G专网项目，合同金额超千万DICT大单122笔，带动DICT增量收入超60亿元。

中国联通在工业互联网、智慧矿山、智慧医疗、智慧城市等重点领域，成功打造全球首个5G全连接工厂、全球首个井下5G专网等一批有影响力的5G灯塔项目，实现5G商业化落地。

综上，5G商用进入第三年，其赋能千行百业、加快推进经济社会数字化转型的成效开始显现。此前业界曾对5G投资提出质疑，认为5G技术不成熟、运营成本高、找不到应用场景。事实胜于雄辩，运营商2021年上半年财报是对5G投资价值的最好说明，也是对于5G质疑论的有力回击。

目前的5G发展只是序曲，未来随着5G网络规模的进一步扩大，5G用户规模将持续扩展，应用场景将进一步丰富，将推动运营商收入和利润继续增长。

而随着5G应用“扬帆”行动计划的推进，更多“样板房”将变成“商品房”，5G将释放出巨大潜力，为经济社会各领域赋能，为推动社会经济数字化转型做出更大贡献。正如中国信息通信研究院预测，到2025年5G可拉动电信运营商网络投资约1.2万亿元；带来的信息消费规模累积将超过8.3万亿元；累计直接带动经济总产出约10.1万亿元。

新赛道上加速跑

云计算增速可观

除5G之外，运营商近年来也在积极开辟新赛道，以期找到新的收入增长点，形成多点开花的局面。

从2021年半年报来看，运营商在云计算、大数据、物联网等领域取得了不俗表现，收入增幅表现抢眼。

例如，中国电信上半年产业数字化收入达到501亿元，同比增长16.8%，其中天翼云收入达到140亿元，同比增幅达到109.3%；中国移动DICT收入达到334亿元，同比增长59.8%，其中移动云收入达到97亿元，同比增长118.1%；中国联通产业互联网收入增长23.6%，达到280.3亿元，联通云收入同比提升54.1%，达到76.9亿元。

表3 三大运营商云收入及变化

近年来，运营商将云计算作为新兴业务进行布局，为政企市场提供强劲动力。

作为云计算“国家队”，中国电信以“云改数转”为主旋律，确立了“网是基础、云为核心、网随云动、云网一体”的战略方向。根据IDC发布的最新报告，天翼云稳居国内公有云IaaS份额第一阵营，增速显著。

中国移动正在推进全方位云改，N+31+X布局全面完成，中心节点覆盖13省份16节点，边缘节点超300个。目前和彩云用户规模达到1.16亿，政企客户数智化转型能力升级，公有云收入份额已进入业界前十行列。

一方面，运营商积极拥抱云计算浪潮，打造自身发展的“第二条曲线”；另一方面，运营商在内部推行云网融合、云化改造，为产业数字化奠定坚实底座。

2021年上半年，我国经济稳定恢复、稳中向好，高质量发展取得新成效。以三大运营商为代表的通信行业在规模和质量两方面取得亮丽表现，助推社会经济高质量发展。

展望下半年，以5G、云计算为代表的技术红利将持续释放，而随着三大运营商陆续回归A股，以及5G规模建设、行业应用深度扩展，运营商将继续保持高速增长的态势，并将深度融入全社会数字化转型，为社会经济高质量发展做出更大贡献。

作者：舒文琼

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