大金融权重砸盘

最近的银行指数有点难伺候，从3月16日开始算起，已经连跌21个交易日，对盘面的影响有点大。

银行板块指数

特别是像兴业银行这种大盘股从去年9月开始启动到春节结束行情后，最高点回撤下来的幅度已经达到30%。在银行这种票上，这种涨势和跌势都是十分残暴的！

兴业银行周线

这边也就不提不断砸盘的证券了，虽说都是大金融三剑客之一的翘楚，但是在指数承压下，除了护盘，其方向也是调转向下。

保险今日也和银行一起进行砸盘，中国平安近期也是直接跌破年线，今日更是直接跳空低开，对市场的影响实在太大，导致整个保险指数创出近两年新低。

不过好在去年底已经有一波指数权重调整，其上证50、上证180和上证380都有几乎较多的银行调出了指数，也以至于大金融下跌的时候，并没有表现得太惨烈，不然就银行那个体量这样跌，估计指数按照原来的权重比例下跌的幅度还得加大。

算了下时间，差不多今年年中至下半年的时候，估计还得再调整一波指数成分股，去掉一些今年年前大涨，年后开始逐步大跌的个股，这些波动幅度太大的大权重股对指数的影响实在太大。

个股对上证指数的影响

像白酒板块，贵州茅台和五粮液大跌，但是整个白酒板块近一半是红的，可想而知大权重对于指数的影响有多大。

逐步反弹的白酒指数

相比贵州茅台和五粮液，近期的白酒指数却十分强劲！白酒指数从最底部已经反弹了近20个点的涨幅。

而白酒板块机构资金们最爱重仓的贵州茅台和五粮液反弹无力。

最大的原因要归结于前期不断爆出白酒炒作的利空，白酒股票市场的波动火热，也间接带动了白酒线下交易的市场。

自贵州茅台的飞天系列产品不断和线下商超合作后，货源开始流通进市场，近期也几乎没啥黄牛收酒的动静了，资本开始冷静了下来。

白酒指数对于指数的拉动其实有很大影响，只要白酒板块不被调出指数，千万不要忽略白酒重新启动的机遇。

如何守住财富避开白马雷

资本逐利，小心陷入“伪价值投资”的陷阱！要知道很多资金都倡导价值投资，那是因为他们已经建好了仓位，并在个股估值最低的时候开始介入。

很多投资者至始至终都不理解，明明是这么优秀的基本面，明明机构都在号召价值投资，为何股价还是跌得惨不忍睹呢！

很可能，你已经陷入了“伪价值投资”的陷阱！

这里的“伪价值投资”指向的是已经由机构扎堆演变为股民扎堆的价值投资思维。和特斯拉、苹果等机构扎堆的价值投资是不同的概念。

这是某机构前几年不断推崇的价值投资系个股“水泥茅”，从股东人数来看最新公布的股东数据已经飙升至38万人。要知道在2019年的2月份，这个股东数据才8万人，直接翻了近5倍！

两年期间，该个股最高涨幅近100%，但是大部分收益都进了那些早已建仓好的机构。

而在去年底到今年二月初，该个股全部股东人数净增8万，股票价格从最高点下跌幅度已超25%，可见有大批股民还在此基础上不断抄底和补仓。

而阿联酋国这些QFII外资早已在去年下半年个股股价开始下跌时悄然离场！

如果今年一季报披露，可以预测的是，应该也有不少基金跟随减仓。

这和机构扎堆的“伪价值投资”都是一样的，当股东人数逐步变多的时候就要开始警惕估值，避免陷入散户买，机构卖的尴尬情况。下方这只“医药茅”也是一样的，由于机构早些年扎堆，去年整体股东人数实现翻倍。

但是仔细看这些上市公司的财报，都会发现比较严重的问题。基本面很好，就是当股东人数多起来后股价就不再涨了。

我们可以从下方消息中得到原因。

4月12日，财政部处罚了19家药企。他们的共同点都是使用虚假发票套取资金， 惯常的手段是虚增差旅费、 虚增学术活动费。

在这边放上一个数据。

某“医药茅”2018年财报，9亿差旅费，54亿学术推广费。

某“医药茅”2018年财报

某“医药茅”2019年财报，9亿差旅费，75亿学术推广费。

某“医药茅”2019年财报

该“医药茅”曾做过披露，75亿中，学术活动类花了39.20亿元，举办的活动和会议超过24万场。简单计算一下，2019年全年，恒瑞医药大小会议和活动，一共举办了至少24万场，平均每天举办650场。

就不谈论其他的，光这个次数就离谱。

当然，业内人士称此为“带金销售”。由于不是业内人士，也不好多嘴，但是稍微会点算数的都应该能算出猫腻。

前不久有一个投行的朋友来找我，说去调研一家上市公司，20亿的市值，每年销售费用就快1亿，而每年的净利润就2000多万，年度审计报告净利润每年保持涨个10%。

投行说：你这个利润不行。

但是这家上市公司却和我的投行朋友拍胸脯保证，利润这一块不是问题。

里面多少猫腻就不得而知了。

这些机构扎堆的“伪价值投资”公司的基本面确实不错，而且业绩也确时不时给一些惊喜。

但是在机构退潮的时候抄底明显是不明智的选择，机构可能过个一年再次低位介入，而你在高位接盘将会白白错过时间成本！

这是很多投资者不会算的账，他们知道价值投资即便被套终有一天能回本，却不知道相同的时间即便拿去做一些现金管理，也能收获不少，为此白白浪费了时间成本。

结语：

很多投资者说，只要能赚钱管那么多干什么。但是，个股黑天鹅事件一天一变，谁也不知道哪天就发生在自己的持仓里面，多一份警惕总是没错的。这些股票确实基本面很好，但是往往就是太好了，才需要注意规避是否有雷区。