“巨兽蚂蚁”带来了哪些投资机会

大家好，我是扬帆。

今天有很多投资者在咨询关于蚂蚁集团上市的几个问题，我们就以问答的方式来跟大家聊聊。

蚂蚁集团同时向上交所和港交所递交招股说明书，正式宣告A+H股上市计划启动。

一直以来，我们本土的科技和互联网巨头受制于上市制度的限制，只能远赴美股上市，导致国内投资者很难参与到那些互联网巨头的发展当中，最重要的是我们自己的企业，我们却无法参与其中获得投资回报，只能看着海外投资者赚的盆满钵满。

近一年来，随着科创板的迅速推出以及港交所制度的变迁，为我们的本土企业打开了便利的融资渠道，同样也意味着我们大部分投资者可以参与到这些代表着时代和未来的企业当中，去获得时代发展的红利。

蚂蚁选择在这个时候加速自己的上市进程，可谓是天时地利人和。

根据公开数据，蚂蚁预计本次公开募集资金300亿美元，整体估值达到2000亿美元，折人民币市值超万亿。这意味着蚂蚁集团一上市，就加入了“万亿市值俱乐部”。

国内超万亿市值的上市公司，屈指可数，比如：贵州茅台（600519），中国平安（601318），工商银行（601398），阿里巴巴（9988.HK），腾讯控股（0700.HK），美团点评（3690.HK）等等，这些都是大家耳熟能详的公司，蚂蚁集团上市之后，对其声誉也会起到宣传放大作用。

Q：为什么蚂蚁可以获得如此高的估值？是否被高估？

A：在当前的资本市场中，给予科技与互联网企业（成长股）很高的估值，这也是为什么蚂蚁原则在这个时间点上市的一个原因。

从业绩的角度来看，蚂蚁在16年进行B轮融资的时候，估值是4000亿人民币，17年C轮融资的时候估值是1万亿人民币，对应当时蚂蚁的净利润是130亿，截至2020年半年报，公司净利润220亿，在利润翻倍的情况下，估值提升30%左右，还是正常的。

当然这其中也蕴藏着一个风险点，就是蚂蚁的业务更多的会受到国家政策的影响。比如在2018年，国家加大了对个人借贷和ABS(资产证券化)的管控，导致该年度公司利润受到较大影响，这也是投资者需要去关注的一点。

从增长空间的角度来看，我国80%的服务业还没有数字化，加上蚂蚁集团 toB 的业务模式，国内业务仍有大幅扩展的空间；再加上一带一路的向外辐射，蚂蚁作为国内最大的数字化服务平台将会得到持续的发展。

Q：蚂蚁之中有多少机构投资者？它们对蚂蚁未来什么样的看法？

A：在蚂蚁集团当中，阿里系持有80%以上的股权，马云拥有50%以上的投票权，这也是同股不同权的优势所在，可以保证公司发展战略的持续性。

其它比较有名的投资机构有：史玉柱的巨人网络，影视巨头华谊兄弟，医药龙头迈瑞医疗等，都分别以直接或间接地方式持有蚂蚁集团股份，还有我们的社保基金、新加坡淡马锡以及一些政府投资机构。

根据这些机构投资者的报告分析，蚂蚁集团逐步从一家Fintech(金融科技公司)转型为TechFin（科技金融）公司。从蚂蚁的财务报告中也可以看出，公司的收入占比逐渐在向提供技术服务转移，截至2020年半年报，技术服务带来的收入占比已经超过50%。科技赋能金融，将是蚂蚁集团引领时代潮流。

Q：蚂蚁两地上市，将带来哪些投资机会？

A：最直接的就是打新，但是这就全凭运气。对于大多数投资者而言，科创板50万的准入门槛是不可逾越的，同时打新的中签率也低的可怕，尤其对于这种所有人都盯着的独角兽，万分之几的中签率真的全凭运气。

而中签率较高的港股市场，是一个不错的选择，既没有资金限制，还可以融资打新，但是就是缺乏可靠有公信力的渠道和平台，有意向的投资者可以在这方面多留意，现有的几个港股打新的渠道，大家可以自己去了解。

除了打新之外，就是直接参与二级市场，但是上市当天没有涨跌停限制，股价很容易就涨飞了，对于短线投资者要更多地去关注情绪面和资金面的影响，而对于长线投资者，做好风险控制长期持有就可以，考验的是个人的认知水平。

还有一个确定性较高的机会就是香港交易所（0388.HK）。受益于这些科技和互联网巨头的回归上市，港股市场明显交投变得更加活跃，最直接受益的就是香港交易所，对，它还是一家上市公司。

跟蚂蚁集团挂钩的一些公司也可以关注，最直接的比如阿里巴巴，但是它在港股，我们也可以通过参与持有阿里巴巴股票的基金来获得收益，比如中概互联网ETF（513050），它的第一大重仓股就是阿里巴巴，其它的基金大家也可以发掘一下，这里是提供一个思路。

还有就是中国人寿持有蚂蚁1.66%的股份，中国太保持有0.85%的股份，新华保险持有0.66% 的股份，君正集团持有15.6%天弘基金的股份，蚂蚁集团优势天弘基金的大股东，但是这些投资机会就比较间接了。

Q：蚂蚁募资规模这么大，是否会对市场造成冲击？

A：这个问题其实很简单，网易、京东这些互联网大块头回港上市，恒生指数跌了吗？但需要注意的是，对那些夕阳产业中的夕阳企业，肯定是利空。

（提示：文中提及的上市公司仅为个人观点，不构成投资建议）