别激动，不是降息，还要等央行的这个动作

周末一看各个股民群都沸腾了，要降息了，股市要迎来资金了！

实际上，并没有这么乐观。

只能算是一个误解。

给大家做个简单科普。

举个例子：

以某类银行为例，根据央行基准利率，银行活期存款利率为0.35%，最高可上浮20%，即上限是0.525%；

按照新报价方式，上浮基点最高为20个基点，活期存款的上限利率将提高至0.55%。一年期存款利率此前最高上浮50%，调整后，上浮最多75个基点，相比无变化；但一年期以上的存款利率也为基准利率上浮75个基点，相对此前利率就降低了。

说人话的结论：

存款利率定价方式从基准*上浮变成基准+上浮，并不是降息

“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”，这点此前市场利率自律机制会议已明确并公布过，主要是将存款定价方式与贷款定价方式接轨，同时也使存款定价更加精细。

不是突发！

不是突发！

不是突发！

为何很多自媒体会解读成降息呢。

因为如果股市因此大涨，显然是预判对了，提前报个喜罢了。

但实际上，期待的这部分资金，是不可能流入股市的。

因为风险偏好不同。

这次主要影响的是，大额定存，这是低风险偏好的资金。

都存银行拿极低的收益了，你指望这样的资金来高风险的股市玩？

怎么可能？

要去也是去同样低风险的，但是更高回报的主要靠分红的REITs

这才是国家的真正意图。

关于REITs的解读，可见前文的详细分析：

新核心资产来了，首批300亿要抢

REITs才是未来大额存单的最好出处！

醉翁之意不在酒，国家根本不是驱赶资金进股市，而是进了最新的场子。

能读懂这个逻辑，才说明你了解国家政策。

毕竟新场子，一样是需要资金的。

那么回归大家真正关心的问题。

降息!

分成两个问题解释

第一个问题：降息有没有必要？

当前的货币政策已经相对宽松，比经济基本面所需的更加宽松。

当下的通胀如果下半年继续超预期，那么货币政策不但不会宽松还可能收紧。

这是市场基本共识，所以降息并无必要。

第二个问题：是否可以支持降息？

答案是已经很难再降。

当前的政策利率已经过低，在去年Q1疫情导致经济严重衰退之时，MLF、逆回购、LPR等工具都在降低，维持市场的流动性。已经降无可降。

所以降息的想法是美好的，等于就是开闸放水了。

但无论是必要性，还是可行性，都没有空间。

谈何降息？

最后再分享一个小知识。

如果真指望降息，还要看国债收益率的变化（10年期为准）和贷款利率的变化，如果这两个利率没有下降，那真实的利率就是没有降的。

实际上6月份还略微上升。

那么真要等股市利好，就等央行的放水动作吧。

不能指望从银行大额存单的低风险资金里找利好了！