参照排行榜选基金，会不会更靠谱一点？

“我认识的人里面，在没有明确买哪个基金的前提下，十个人有九个会参考基金排行榜来选购基金。”

这是所有投资者的惯性思维，没有什么对错，每个人都会以为走势一直比较好的基金，会在接下来的交易日中继续延续上涨。

尤其是那些近期涨幅特别大，一跃成为排行榜前几名的基金，更是被投资者寄予厚望。

这一点，心理学家也为我们做过研究，人类有一种与生俱来的倾向性，更倾向于相信既成事实的一些事情，通过短期的结果对长期趋势进行预测。

有过基金购买经验的朋友肯定都深有体会，当我们打开基金排行榜的时候，只会去关注排名前列的基金，在其中进行二次分析。

有的人关注近一年的业绩排名，有的人关注近一个月的业绩排名。

而对于排在中后位的基金，我们可能连点开详情的冲动都没有。

那么，从短期来看，业绩排名前列的基金，后续行情也同样给力吗？

答案是否定的。

我统计了一下自2010年以来成立至今的一些偏股型基金，通过每一年的测算，发现都有超过一半的基金，在当年排名前25%，却在下一年没落下来，无法继续领跑。

甚至有很多“优等生”，在下半年或者第二年，变成了妥妥的“差等生”，具体情况大家从下面的配图中就可见一斑。

数据来源：Wind，银河证券

为什么会出现这样的落差，又为什么会出现业绩排名大幅波动的情况呢？

其中一个主要原因，就是某一年排名前列的基金，在当年属于风格鲜明而且比较激进的基金，当行情好的时候，就可以趁着风口一飞冲天，占据排行榜第一阵容。

可一旦遇上市场整体回调或者偏好风格切换的时候，这些基金的防御性就显得不太够了，毕竟行情不可能一直涨，市场预期也不会一成不变。

这其实就是矛和盾的问题，一只基金攻击性非常强，防御性就会弱一些，想让基金既能涨得猛又能跌得少，那确实是太难得了。

另一个原因在于，越是热门的基金，涌入的热钱就越多，转型调仓就变得更加困难。当热钱把基金不断地推向高地，其中就不乏很多“投机取巧”的资金，赚了一波就要获利出逃。

俗话说，飞得越高，摔得越惨。一旦资金撤离，或者出现“恐慌性”赎回，基金往往会砸得更凶，陷入困境。

当然，基金排名榜肯定有一定的参考价值，可以体现基金短期的一些表现和能力，但通过历史经验表明，仅仅用这个指标选购基金，作为投资决策，也肯定是不够的。

那么，从长期来看，那些名列前茅的基金，后续赚钱效应又如何呢？

为此，我研究了几十只成立了七年以上的基金，并且每年年化收益率都在20%以上，用我们专业的话来说，这些都是“宝藏基金”，通过“宝藏基金”来分析一下它们的排名情况。

结果也不出所料，这些被称为极其“优质”的基金中，每年都有一半甚至一半以上无法排进前30%，并且没有一只“优质基金”可以七年间每一次都在前30%。

但结合这些数据和研究，让我领悟到一些基金市场的真谛。

“投资是一场马拉松，路遥知马力，日久见基金”，穿越牛熊的基金，虽然可能在排名中会有跌宕起伏，但是从长期来看，一定会给你带来可观的收益率。

而有些基金在牛市中表现非常好，一旦进入震荡区间，就会显得“后程乏力”，前期的盈利也很快地损失殆尽。

如果我们把关注点放在更长期的业绩考核排名中，或许我们可以更清晰地了解一只基金究竟是什么样，在经历不同行情中分别有什么样的表现。

除了考察基金的排名以外，我建议各位朋友还是应该综合这几个维度：

1、基金的风险等级，债券、股票、现金各自占比多少。

2、基金主要持仓的股票，反映出基金的主要投资标的。

3、基金经理的操作风格，在其掌控的其他基金有什么样的表现。

4、基金公司的整体业绩和实力情况，明星基金的市场反响如何。

我想，透过数字看到本质，我们或许才能在这个基础之上做出更准确的投资决策。

通盘考虑之下，选择的基金一定是属于中等偏上的，虽然不能表示稳赚不赔，但在长期基金市场的运作中，一定是大概率盈利的那一个。

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