美债被减持了！不只中国，欧洲也增持黄金，美国对货币把控力下降

前不久美国国际资本流动报告数据显示，日本2021年1月所持有美国国债的规模为1.277万亿美元，创下近五个月的新高。

日本是美国最大的海外美债持有国，美债第二大海外持有国是中国，今年2月份中国持有美债的规模为1.1万亿美元。美国国债的外国持有规模为7.1万亿美元，日本和中国持有的美债的占比所有外国持有量的33.4%。

近期中国和日本的操作方向不同，中国最近一年多来总体增持美债，最近四个月更是连续增持美债，创下2019年7月以来持有规模的新高。

而日本最近的六个月中，有五个月减持美债。不过把时间拉长，日本对美债最近两年主要为增持，中国对美债主要为减持。

一、美债被抛售了

前不久美国财政部公布的数据显示，外国投资者在2月抛售了654.6亿美元美国国债，这是自2018年12月以来最大的流出，而1月份则流出了491.3亿美元。

为什么外国投资者在今年前两个月会大量抛售美债？

1、2月份，美国10年期基准美债收益率上涨，促使市场预期美国加息可能提前；

2、从去年2月到今年2月，有3760亿美元海外资金流入了美国股市，流入量创新高；

3、美元指数到今年1月份跌破90，美元走弱。

美国国债在今年一二月份被海外投资者抛售，但是中国却持续地增持美国国债，这是什么原因呢？

二、中国增持美国国债？

2000年到2011年之间，中国把超过51%的中美贸易盈余购买美债，当时美债的收益率较高，而且信用评级为AAA。

不过从2017年开始，中国成为了美债的卖出国，这是因为美国国债的的收益率下降了。

下面是中国持有美国国债规模的趋势图，到了2018年后，中国开始大量减持美债。

中国增持还是减持美债的曲线，和美国国债的收益率关系非常强，下面是美国最近五年的10年期国债收益率，可以看到的是，美债收益率下跌，中国也开始减持美债。

而去年年底美债收益率上涨，这也促使中国增加美债的持有规模。

三、中国会继续增持美债吗？

短期增持美债的可能性仍有，特别是美债收益率持续上涨的情况下。

不过，长期来看，我们会主动消减对美债的依赖，更准确的说法是消减对美元的依赖。

中国之所以会拥有3万亿美元的外汇储备，一方面是因为中国巨大的贸易顺差创造的财富积累。更重要的一方面是，世界上主要的交易货币仍旧是美元。

大量持有美债其实是美元货币霸主主导世界贸易的结果。

比如俄罗斯经常被美国制裁，这样的情况下，俄罗斯也不得不持有数十万亿的美债。

今年2月俄罗斯减持美国国债3.89亿美元，减至58亿美元，俄罗斯几乎减持了所有的长期美债。现持有的美债，绝大部分是短期美债。

所以，中国想要在贸易上不被卡脖子，人民币国际化就尤为重要。

最近几年中国减持大量的美债，资金主要流向了黄金，不只是中国，欧洲国家也增加了黄金的储备量。

当美国货币霸主的影响力下降时，黄金的影响力会逐渐显现，这也从侧面印证了美国对货币的把控力在下降。

中国现阶段增持了一些美债，主要原因是美债收益率上升，长期来看，中国会以人民币国际化的方法，减少对美元和美债的依赖。

如果你觉得文章很棒，对你有帮助，可以关注作者的微信公众号：小白读财经（ID：xiaobaiducaijing），订阅更多的优质原创推文！