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一方面房价快速上涨，另一方面政府不断出台调控政策，使得中国房地经常出现几年一调整的小周期。小周期一般多长时间呢？长则3年，短则1年。

过去每一轮房价上涨，基本上都是北京、深圳这样的一线城市率先发动。跟踪观察最近一线城市的数据，目前北京、深圳、广州都已经比较明确地走出了这一波小周期调整。上海仍然在观望和盘整。而如果不出意外的话，年底之前一线城市启动新一轮复苏是大概率事件。

再看二线城市。二线城市的每一轮上涨都在一线城市之后，同时它的调整也会随着一线城市。如果说今年年底一线城市确定进入复苏周期，那么二线城市也将全面进入新的复苏周期。

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我们再看三、四线城市。三、四线城市的这一轮复苏，既有房地产市场化周期所带来的上涨影响，同时也有政府货币化棚户区改造政策的推动。每年投入到三、四线城市的资金超过1万亿元，今年棚户区货币化改造的政策仍然在持续加码。而2019年这种政策力度会有所减弱，2020年有可能会继续减弱。随着货币化棚户区改造政策的退出，三、四线城市和县城的房价的这一轮繁荣周期就会水落石出。那个时候，房价应声下跌，会是一个大概率事件。

这里边唯一的疑问是二线城市。有的二线城市有的在调整有的在上涨。比如南京、杭州、厦门、石家庄仍然在调整，而成都、西安、南昌、太原、哈尔滨、济南、青岛等就在上涨。

这是因为二线城市涵盖的城市比较多，自身调整到小周期有一个前赴后继地，分好几轮好几波的过程。

整体上来说，现在处于调整的二线城市，常常是一些比较强势的城市，不排除明年上半年会进入复苏新周期。现在处于上涨的二线城市有可能今年下半年陆续会迎来调整。

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