不好的信号：美股道指“五连跌”，A股“悬”了？

2020年以来，疫情的突然爆发，打乱了世界经济的发展，同时更是打乱了世界资本市场的走势，这其中，由于世界多个主要经济体的“货币大放水”，这直接导致美股迎来了大牛市行情，大宗商品价格一度持续暴涨，低迷的国际原油价格快速反弹。

国内方面，A股持续反弹，多股创出历史新高，多个城市房价快速反弹，显然，这些结果并不是经济发展的结果，而是世界货币放水的产物。从这个角度来说，这些结果显然都是不可持续的，因为随着疫情的逐步控制，世界主要经济体必然要收紧流动性。

6月中旬，美联储释放鸽派信号，因通胀上升速度快于预期，经济学家预计美联储将在2022年末首次升息，美国联邦公开市场委员会发布了前景预测，对2023年加息的预期中值该委员会调整为最多两次，而在3月则暗示不会加息。

再看看世界其它主要经济体的情况，除了美联储，加拿大央行、新西兰联储、英国央行都在转向强硬立场。而市场预计，在2023年初澳洲联储将会升息，预计一年内会升息三次，共65个基点。

世界多个经济体开始收紧货币政策或者释放收紧信号，主要原因就是通胀的担忧，调查显示，英国的实际通胀率可能至3%以上，英国央行设定的通胀目标为2%，但5月通胀率已达到2.1%，近两年来首次超越2%。

而经济学家指出，美国的实际通胀率已经达到了两位数，美联储使用的“链式加权通胀数据”，被人为地设计得很低。因此，在美联储利率为0的情况下，美国的实际通胀率已超过10%。

综合来看，世界将逐步进入加息周期，主要经济体将会开始收紧货币政策，美元走强是大概率事件，这在资本市场已开始显现威力，6月中旬，美股开始招架不住了，美股道琼斯工业指数连跌五日，而从日K线来看，道琼斯工业指数更是有加速下跌的趋势，这确实是一个不好的信号。而众所周知，美股已经历了近十年的超级大牛市，投资者可谓是赚的盆满钵满，但一旦调整，估计幅度会很大。美股一旦大调整，A股很难独善其身。

我们来看看A股的情况，虽然从指数上来看，沪指只有3600点左右，但很多板块涨幅较大，热门题材碳中和、新能源汽车等很多个股涨幅已透支今后多年的业绩增长预期，短期来看投资价值已不大。

人民币汇率方面，不断升值的人民币汇率，一旦美元走强，同样面临着较大的回调压力，这也会加剧外资流出A股，因而从多个角度来看，A股确实有点“悬”了。

当然，作为世界第二大经济体，A股依然有机会，但更多的将是结构性行情为主，投资者可适当关注军工、农业、节能减排、芯片、集成电路、大消费、科技等板块……