董明珠出奇招，格力躲过一劫

6月27日晚间，格力电器发布公告称，将第二期回购的股份变更为直接注销减少注册资本！

这份对投资者极其友好的公告一出，立马成为资本市场热议的话题。

格力电器为什么要注销股份呢？

格力员工激励计划

6月18日，格力电器推出了第一期员工持股计划，总规模不超过30亿元，激励的员工人数不超过1.2万人，股票数量不超过1.08亿股，股份来源是此前上市公司回购的股份。

但是没这份员工持股激励计划一经公布就引发了极大的争论，尤其是在股东方面。

这项计划中，员工购买的股票价格为27.68元每股，这个价格相当于当前市场价的一半，相当于直接送钱了！

要知道，此前格力电器回购这1.08亿股，可是花费了60亿元才回购回来的，公司的

这个打半价的收购价格，也使得格力电器的股价在公告发出后暴跌三天！

另外，这份激励计划的业绩目标也是一个争议点：员工持股是有条件的，管理层必须要将公司的业绩搞上去，目标是2021年的净利润比2020年增长10%，2022年的净利润要比2020年增长20%！

但是，众所周知，2020年由于疫情的原因，格力电器的净利润是大幅下滑的，是2017年以来净利润最低的一年。以2020年的业作为参考点，再次基础上净利润增长10%，投资者对此是不认可的，这个目标显然太低，仅仅是回到2018年的业绩水平而已。

最后，在这份30亿的员工持股计划中，仅董明珠个人就占了8亿元，而按照股价打折卖给员工的话，董明珠相当于直接赚了8个亿，这更是投资者不能接受的！

因此，这份持股计划遭到了来自股东层的极力反对，股价也是应声暴跌，在连跌三天后，股价已经跌去了约10%。

董明珠才终于意识到，这份员工持股计划对于投资者的损失是极大的，如果股价继续下跌，那么对于公司也只有坏处，因此才将员工持有的股份转为直接注销。

注销这1.08亿股对于投资者而言是利好的，因为股份变好了，自然也就更值钱了。因此，6月28日开盘，格力电器就高开涨了三个点，午后有所回落，截至收盘涨0.82%。

格力电器上市已经有25年了，为什么直到今天才开始实施第一期的员工持股计划呢？

这是因为格力电器是国企，一直都是珠海市国资委旗下的企业，作为国企要进行员工持股计划是不太容易的，面对的难度远超私企，其中国有资产流失、利益输送等等问题，都是悬在国企头上的难题。

这一次格力得以实施员工持股激励计划，很大程度上得益于格力性质的变更。

2020年2月，高瓴资本从格力集团手中买了格力电器15%的股份，一跃成为格力电器的第一大股东。而格力集团的持股比例也从18.22%下降到了3.22%，不再控股格力电器。

因此，珠海市国资委一下子成为了公司第三大股东，失去对格力电器的控股权，格力电器更没有实际控制人，董明珠才得以实施员工持股计划。

格力的困局

员工持股计划，对于员工的激励是实实在在的。

格力的总股本约为60亿股，1.08亿股的股票占比1.8%，作为一个千亿市值的上市公司，能够拿出1.8%的股票回馈股民，已经十分难得。

董明珠这一举动不仅能够留住员工，更能激发员工工作积极性，还能够稳定投资者信心，提高市场信用度，对于公司的长远发展有较大的好处。

这一次股份注销之后，投资者方面、员工方面、管理层方面的争议都将得到缓解，公司员工持股也能继续进行下去，可谓是董明珠在当前局面下做得最出色的一手了！

但是，仅仅依靠员工持股激励的话，格力当前的困局依然很难解决。

格力这些年的发展，不断的遇到各种瓶颈，而董明珠更是在战略上不断刷新认知！

众所周知，董明珠带领的格力，最成功的的莫过于在空调业务上了，格力空调的质量在消费者中的口碑是第一的，霸占空调市场24年第一的宝座。

但是，空调市场的增量下降，中国整体家电市场的萎缩，也使得董明珠不断的寻找新的业务增长点，第一个选择的便是手机。

2013年，董明珠与雷军定下“十亿赌约”，与智能手机挂钩进行炒作；2015年，董明珠更是在深圳卫视放话：我要做手机分分钟的事情，肯定超过小米”。

但是，格力手机上市后，消费者一言难尽！

首先开屏就是“暴击”，一张诺大的董明珠照片霸占屏幕，让人质疑格力造手机到底是争夺市场还是宣传董明珠个人。

而格力手机的质量，更是乏善可陈，完全没有任何的卖点，仅仅是将供应商的零件拼凑而成，惨遭失败。

中国的手机市场已经厮杀成了一片红海，华为、小米、OPPO、VIVO四强并立，早已没有格力参与的机会。

2016年，董明珠又宣布格力要造车，提议收购银隆，进军新能源汽车领域。

但是，这一举动遭到了董事会的集体抗议，因为造车需要的资金无比庞大，格力根本没有如此庞大的资金去造车。董明珠对此置之不理，依然我行我素，带着王健林等大佬募资30亿入股银隆汽车。

为了筹集这30亿资金，2016年格力没有给股东分红，又引发了管理层与股东层之间的激烈争辩。

但是，银隆新能源汽车的结局却是如股东们所料一样。质量上，银隆公交车的司机直言，跟比亚迪的比差远了，开两年续航掉了一半，有些车甚至一个完整的来回都开不了；2018年，银隆陷入资金链危机，员工工资都难以发放，工厂大面积停产。

新能源汽车市场有比亚迪、蔚来、小鹏、特斯拉四巨头争霸，银隆拿什么和这些巨头比拼呢？

格力这30亿元的投资算是打了水漂了。

2019年，美国大力制裁华为断供芯片之际，董明珠又放话要造芯片，当天股价应声下跌，因为投资者都知道，董小姐说出来了，就真的会拿真金白银去造芯片，还都是公司的钱！

此外，还有一个小插曲，中国人曾经到日本抢购电饭煲，让中国制造业颜面全无，引爆了当时的舆论。董明珠对此也是直言，格力要造电饭煲，而且真的造了出来，并在央视投放了广告。

可是，电饭煲销量如何了并没有什么数据，更没有进展；至于造芯片，华为拼搏了二十多年都没有造出来，中芯国际更是被卡在光刻机上，格力拿什么造呢？

从2010年至今十年来，董明珠早已预料到了空调市场进入存量时代，增长乏力，所以做出了许多努力。

造手机、造新能源汽车、造芯片、造电饭煲等等，热点是什么董明珠就去做什么。遗憾的是，这些所有的努力，全都失败了！

2020年，更具戏剧性的一幕发生了，格力空调业务营收1178亿元，下降了15%；美的空调业务营收1212亿元，增长了1.34%，就连长期第一的空调业务，也正式被美的超越！

唯一还有优势的，便是净利润。格力净利润224亿元，美的为172亿元，格力仍然保持净利润领先。

这次员工持股计划完成后，格力很可能又要开始新的跨行制造了，至于造什么，那就得看董小姐对什么制造业更感兴趣了！

网友评论一针见血：董明珠在管理上、执行力上是十分优秀的，但是在企业发展战略，却未必有相应的战略眼光。

作者 | 宋辉