「乳业要闻」中国乳业将迎来第2个黄金十年

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乳制品行业在经历去年新冠肺炎疫情考验后，今年整体呈现加速增长态势，向高质量发展迈进，同时依然面临诸多挑战。

在此背景下，由《证券日报》社主办的第四届中国乳业资本论坛于22日在京召开。论坛以“新开局、新战局、新格局”为主题，围绕中国乳业面临的机遇与挑战，以及细分赛道如奶酪、益生菌行业高成长背后的问题、乱象等话题展开讨论。

趋势1

乳业迈向高质量发展

▊乳业与资本的风口已经来临

我国乳业经过几十年的发展，已建立起完备的工业体系和养殖体系，基本达到与国际相同的水平。

数据显示，上半年24家A股和H股上市乳企净利润总额同比增长超五成，行业景气上行。

但是随着乳业快速发展，深层次的问题也越来越凸显。比如，原料奶价格以及乳制品的产品增长、区域发展不平衡、乳制品市场结构过剩与短缺并存、对国际市场依赖度越来越大，这都影响了行业健康稳定的发展。

不过，在目前资本充裕、设备体系完善、养殖短板补齐的情况下，乳企正加快以科技创新推动行业稳步发展。预计在2025年后，我国乳业将真正迎来第二个黄金阶段。

和第一个黄金阶段相比，它的特点如下：

一是基础营养产品以三四线市场为核心，快速增长；

二是以临床实验、科技文献为核心，企业正加快专业营养方面的研发。

趋势2

细分行业百花齐放

▊健康化、高端化、零食化、功能化让乳品市场百花齐放。

　 新冠之后，公众越来越关注健康，保健品的需求越来越大。

新技术、新营养元素的应用有呈现多元化的趋势。几乎每一个子品类都在风味、健康、产品形态和功能诉求上趋向细分。

比如，以低糖、低脂、高蛋白、高纤维为主打的健康型产品；

以维生素和矿物质强化、药食同源食材或小分子、益生菌为核心成分的功能型产品；包括冻干酸奶块，搭配谷物/坚果的子母杯酸奶在内的零食化产品纷纷出现，成为推动乳品品质升级和消费升级的强大动力。

未来可以从再制奶酪、原制奶酪到奶酪食品，三个赛道同时发力。

近年来，益生菌在科学领域有很多突破，比如通过大规模人群临床试验发现，益生菌可缓解精神紧张、辅助治疗2型糖尿病等。这要求企业不仅有菌种储备，更要对下游市场和应用有扎实的知识储备。

趋势3

迈入行业发展新阶段

▊ 龙头更加集中，上下游进一步融合

龙头企业通过优质奶源、渠道力、品牌力、产品研发等优势，已经构建起强势护城河。在行业高端化进程中，龙头企业更具核心优势。由于龙头企业战略重心出现分化，常温白奶、酸奶的竞争逐步趋缓。

我国奶牛存栏数下滑，上游奶源缺口问题较为突出。农业农村部发布《2021―2030年中国奶制品展望报告》称，2021年-2030年期间我国生鲜乳产需缺口仍将存在。

制约上游扩张的因素既有不断增长的环保投入，又有原奶价格不稳定带来的上游企业盈利周期性波动。这些因素伴随着规模化养殖持续提升，并随着物联网技术、现代化养殖设施设备的应用和推广逐步缓解。

产业链一体化程度逐渐提高，上下游进一步融合是未来产业发展的长期趋势。