投资中的风险管理法则

运用三个风险管理法则检视自己的投资行为。

这是全生发展的第350篇文章

市场有风险，投资需谨慎。

这句话耳熟能详，但很多人却很难真正理解并付诸实践。

风险管理究竟应该怎么做呢？

美国理财大师贾森·兹威格提出了三项风险管理法则。

第一法则：不要甘冒不必要的风险。

做投资决策的时候，一定要问自己：冒这样的风险是必须的吗？是否有更为安全而且也可以达到同样目标的其他办法？在就达成目标的最好途径做出选择之前，是否已经仔细研究了每种方法的利弊得失？

比如，你为一家公司工作，你已经承受了这个公司可能的业绩下滑而导致的降薪、裁员等人力资本风险。你就不应该再去投资这家公司的股票，从而让自己承担相应的金融资本风险。

又比如，在一个平均收益为4%的市场上带来5%的收益的债券型基金几乎可以肯定是在用“激素”刺激收益率。基金的收益最终不会超过它所持有的债券的收益——就如同你不可能从容量为500毫升的瓶子里倒出1000毫升的牛奶一样。

那些名称里带有“增强”（plus）或者“超级”（ultra）字眼的基金，其带来的结果也有可能是“减”（minus）。

这种所谓的高收益产品，其背后更可能是高风险，你所期待的高收益很有可能并不会实现。

再比如，如果你已经确定了在未来某一个确定的时间需要支付的款项——假如是孩子12年后的大学学费，或者是5年后你买房子所需的首付款，那么你首先要算出你为那个目标已经准备的所有存款。接下来，再看看你是否能够买到一只能够让你达到目标的低风险债券。

这样，在你需要现金的时候，这只债券可能正好可以为你提供你所希望的收益和现金。而如果你冒险将你的资金投入到股票上，在你需要现金的时候，也许你并不能得到你所期待的回报。

第二法则：如果它不能以最肯定的方式给你回报，就不要去冒这种风险。

一定要问自己：我怎么会知道冒这种风险就能够得到回报？

“以最肯定的方式给你回报”并不意味着你就一定能够得到回报。这句话确切的意思是，你具有得到回报的极大的可能性。

在基于其他投资者真实经验的历史证据中，什么样的证据能够说明这种方法确实会带来成功？在过去没有带来成功的时期，亏损有多大？

比如，有些投资项目宣称“在风险很小的前提下，提供有竞争力的收益”。

然而，你能够得到更多的收益，或者你能够做到使收益的波动幅度更小，但是你不可能两者兼得。

更高的收益，更低的波动性，这是伟大的讽刺作家安布罗斯·比尔斯所称的“水火不相容”的情况：这两种情况可以单独存在，但是不可能同时存在。

投资是关于可能之事的艺术，它不是让对立面得以共存的魔法。

而股票投资，无论你持有多长时间，都不能肯定它比债券和现金的表现更好。

如果你想分享整个社会的经济活动所创造的利润，成本最低而又可靠的方式是购买涵盖股票市场整体表现的指数基金。

第三法则：不要甘冒超出自己承受能力的风险去进行投资。

一定要问自己：我能够承受失去所有钱的风险吗？我是否已经同时分析过以下两点，即如果我做对了，我能够赚多少；如果我做错了，我会亏多少，而我将以什么方法来弥补这些亏损？如果这项投资让我亏了，我的其他资产和收入是否足以支撑我？如果我在这次投资中亏得分文不剩，我能够从这个打击中恢复过来吗？

在几天之内，股票市场就能够毁灭你60%，甚至90%的财富。如果你发现遭遇这个风险的痛苦让你无法承受，那么你应该无怨无悔地站在股市之外。

投资本身并不会赚钱或者亏钱，赚钱和亏钱的是投资者。

市场不可预测。高风险也不一定能够带来高收益。

如果你无法承受投资失败可能带来的损失，就不要冒风险去进行这项投资。

机会不会一直垂青于你，下一秒如何谁也无法预测，你只能用自己输得起的钱去进行投资。

以上三个法则非常重要，除非你问过自己这些问题，否则不要进行任何投资。

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