曾被称为国民精品咖啡天花板的saasaw，如今走到了破产边缘。这个曾经单店估值过亿、被无数咖啡人奉为白月光的顶流品牌，如今落得满身债务、濒临落幕的结局。

2012 年，saasaw在上海御苑路开出第一家门店，那时国内本土精品咖啡市场几乎一片空白。它率先打破传统快餐式咖啡模式，主打手工萃取，依靠一店一设计的独特审美和开放式咖啡吧台，重新定义了国内精品咖啡的门店形态。

不止于此，saasaw还开办咖啡学院，为整个行业输送了大量专业人才，被称作精品咖啡界的黄埔军校。2014 年，它早早启动云南咖啡产地计划，扶持咖农、溢价收购优质豆源，从上游布局产业链。如今国内精品咖啡的审美标准、人才体系和供应链布局，都能看到saasaw早年铺路的影子。

前几年的saasaw风光无限，手握喜茶、黑蚁资本等数亿融资，品牌估值一度高达 10 亿元。2022 年底，saasaw门店总数超过 160 家，仅一年时间就新开超百家门店，线下门店覆盖全国多个核心城市。

但短短两年时间，局势彻底反转。saasaw正式进入破产程序通道，公开信息显示，其被执行总金额超 1400 万元，累计涉诉 118 起。全国门店从 160 家锐减至 30 余家，不仅长期拖欠供应商货款和员工薪资，品牌口碑也彻底崩塌。创始人吴晓梅被依法限制高消费，昔日的咖啡顶流彻底跌落神坛。那这背后到底发生了什么？

重资产大店模式埋下致命隐患

saasaw主打一店一设计的精品空间，单店投入成本远超普通咖啡门店，装修和运营压力极大。品牌早期靠独特空间体验吸引了一批追求品质的消费者，但这种模式本身就带有沉重的成本负担。

后期saasaw试图转型小店模式，降低运营成本，却因为丢失了核心的空间体验优势，陷入高不成低不就的尴尬处境。想坚持高端路线，但单店成本太高无法盈利；想走平价路线，又丢失了原有品牌的核心竞争力，始终无法实现稳定盈利。这种重资产模式从一开始就埋下了致命隐患，一旦扩张速度超过现金流承受能力，很容易爆雷。

产品定位模糊稀释核心竞争力

saasaw原本的核心卖点是专业精品咖啡，依靠纯正的出品和专业的咖啡知识积累了一批忠实老客，这也是它能在早期脱颖而出的关键。但随着新消费品牌扎堆创意咖啡赛道，saasaw也跟风推出了大量联名款、创意咖啡产品，试图吸引年轻流量。

这步操作直接稀释了自身的专业壁垒：老客觉得saasaw不再纯粹，开始转向其他主打精品咖啡的小众品牌；而年轻群体又觉得saasaw 30 到 40 元的定价偏高，不如平价国货咖啡有性价比。夹在中间的saasaw，渐渐丢失了自己的核心竞争力，两头都没抓住。

被资本绑架盲目扩张崩盘

拿到多轮融资后，saasaw陷入了 “冲规模、冲数据” 的误区，完全忽视了单店盈利模型的健康性。疯狂开店的背后，是门店运营成本的急剧攀升，但多数门店的单店盈利却迟迟未能达标，全靠后续融资补贴维持运营。

当资本退潮，叠加国内消费市场整体降温，saasaw脆弱的现金流直接断裂，上游供应链开始断供，员工大面积流失，门店接连停业，最终形成了无解的恶性循环。资金链断裂的连锁反应不断放大，最终将这个曾经的行业顶流彻底拖入深渊。

saasaw的落幕给整个餐饮行业都敲响了警钟。再好的品牌口碑、再高的估值泡沫，都抵不过健康的现金流和清晰的商业定位。许多新消费品牌总想着靠概念烧钱抢市场，却忽略了商业本质是盈利。盲目扩张、定位模糊、重资产运营的模式，在资本热潮下或许能蒙蔽一时，但一旦市场环境改变，终究会被市场彻底淘汰。

不少业内人士都感叹，saasaw曾经是国产精品咖啡的启蒙者，本该成为行业的标杆，没想到却栽在了最基础的商业逻辑上。不知你对此有什么样的看法？欢迎在评论区一起讨论。