大盘逆势翻红，半导体大跌2.52%，194亿出逃，抱团行情结束了吗？

今天A股走出十分割裂的行情，上证指数稳稳收红，而半导体板块全线走弱，盘中走出单边下行的走势，不少持仓的股民都心生疑惑。

盘面的数据全部客观清晰：半导体板块当日下跌2.52%，全天成交额达到5243亿元，板块主力资金净流出194.8亿元，整体换手率6.29%。

板块内合计179只成分股，仅有45只收红，剩余132只悉数下跌，多空对比悬殊，场内兑现的抛压十分明显。

从当日个股表现来看，板块分化的状态体现得十分直观：

气派科技、臻宝科技当日跌幅接近20%，银河微电下跌14.96%，矽电股份跌幅11.38%；

立昂微触及跌停，上海合晶、汇成股份跌幅接近10%，中船特气、晶方科技、宏微科技、中晶科技等标的跌幅均超过8%；

龙图光罩、晶升股份、沪硅产业、神工股份、东微半导等多数科创板品种，跌幅集中在5%至8%区间，长电科技、格科微等少数个股走势相对抗跌。

翻看板块月线走势可以看到，这一轮行情自729.52点启动，阶段最高涨幅达到259.05%，走出了长达二十多个月的上行行情。

现阶段30月均线已经拐头向下，月度资金流向指标持续走低，连续多月存在资金流出，高位放量回落的形态十分清晰。

很多股民都会思考：这一轮持续两年多的上涨行情，是不是已经走到了阶段尾声？大额资金集中离场，究竟是阶段性的调整，还是资金选择获利了结？

这一轮板块回落，并没有突发的利空消息，主要由三方面的市场因素共同形成：

一、板块阶段累计涨幅较大，高位获利资金存在了结需求

这二十多个月，依托芯片国产替代、先进制程、算力芯片的行业发展风口，市场资金持续向半导体方向汇聚，板块整体涨幅接近260%。

大量科创板、创业板的相关个股在行情中大幅上行，经过长期上涨之后，积累了不少的浮动盈利筹码。

当新增进场的资金放缓，前期进场的资金就会有锁定收益的想法，一旦形成共识，就容易出现集中卖出的现象。

当日板块五千多亿的成交金额，伴随着较高的换手率，也体现出高位筹码交换的特征。

二、半年周期临近，不少机构存在调仓做账、锁定收益的操作

时值公募、私募半年业绩结算的窗口期，不少机构会对上半年涨幅靠前的赛道进行持仓梳理，将账面浮盈做兑现处理，以此来敲定半年度的产品收益情况。

半导体作为上半年关注度较高的主线赛道，自然成为很多机构调整持仓的选择。

单日近195亿的资金流出，大多是机构批量调整持仓形成的，普通散户的资金体量，很难承接这部分抛压，盘面也就很难出现有力的反弹。

三、市场整体风格发生轮动，资金逐步从高位赛道分流

当下市场的资金风格已经出现明显变化，不少资金从阶段涨幅偏高的科技类板块慢慢分流，去往其他位置相对偏低的行业方向。

市场的流动资金总量相对固定，资金向其他领域流转之后，高位的赛道就容易出现持续性的资金流出。

同时该板块内多数标的集中在科创板，本身价格波动敏感度更高，在资金关注度下降的时候，回调的幅度也会相对更大一些。

不少投资者此刻容易产生两种比较极端的想法：要么恐慌抛售，认定板块行情彻底走完；要么急于进场，觉得急跌就是很好的入场时机。

结合盘面客观分析：这一轮资金抱团催生的短线拉升行情，现阶段已经进入调整周期。板块月线级别均线拐头，资金连续多月流出，后续会花费较长的时间震荡整理，消化现阶段的套牢筹码，很难快速复刻之前连续上涨的走势。

但是半导体国产自主化的行业长期发展逻辑并没有改变，国内晶圆厂扩产、芯片自主化的市场需求真实存在，这一轮调整，更多是行情炒作之后的估值回归，并非行业基本面发生恶化。

后续整个板块不会全盘单边下跌，必然会走出明显的两极分化走势。

第一类：走势相对抗跌的品种，可等待情绪平复之后观察修复机会

长电科技这类人气标的，在本轮调整过程中跌幅更小，本身具备稳定的业务支撑，等到市场的恐慌情绪完全消化之后，有率先企稳修复的可能性。

第二类：前期大幅拉升的科创板小盘标的，现阶段需要谨慎规避

气派科技、臻宝科技、银河微电这类科创小盘个股，此前的上涨更多依靠资金抱团推动，本身业绩支撑相对薄弱。

一旦抱团资金选择离场，缺少新增资金接力，后续大概率会长期处在弱势震荡的状态，也是现阶段需要留意规避的风险点。

结合当前行情的参考思路

1、现阶段不适合盲目进场抄底。板块放量破位、资金持续流出，下跌阶段很难判断具体底部。可以耐心等待成交量逐步萎缩、资金回流、均线形态企稳这几个信号出现之后，再做考量。

2、已经持仓被套的朋友，不用盲目在最低点割肉离场，也不宜一味死扛。可以借着盘中每一次小幅反弹，逐步清理纯题材、缺乏业绩支撑的小盘个股，把持仓收拢到基本面扎实的标的上，以此控制亏损幅度。

3、顺应市场的资金轮动节奏，不必逆势死守高位的科技赛道。适当降低半导体的整体持仓比例，减少频繁操作，管住仓位守住本金，是当下比较稳妥的选择。

在股市当中，依靠资金抱团形成的行情，往往会随着风口的变化回归本身的价值。盲目跟风追逐短期的行情热度很难长久立足，只有依托稳定的业务基本面，才能更好地扛住市场的震荡波动。

你手里持有的半导体个股，是走势稳健的行业标的，还是波动较大的科创小票？你会选择逢高调整仓位，还是耐心持有等待企稳？欢迎在评论区一起交流看法。

风险提示：本文仅为市场行情复盘分析，不构成任何投资建议，股市本身具备较高风险，入市务必谨慎。

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