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编辑：

最近行业内传出的消息，让不少人心里咯噔一下。据《东方烟草报》等多家行业媒体报道及公开数据，2026年以来，中国烟草行业正经历一场前所未有的严峻考验。

曾经那个被视为最稳固的“印钞机”，如今轰鸣声似乎没那么响了。

数据不会说谎，行业的“顶梁柱”在摇晃

大家印象里，中国烟草一直是躺着赚钱的万亿级行业，背靠垄断年年纳税登顶。但摊开最近的数据才发现，这个公认稳赚不赔的生意，其实早就埋了雷。

最直接的信号来自2026年一季度的财报。行业营收同比下降了2.2%，利润下滑3.9%，税收环比回落了8.2%。三项核心经营指标同步走低，这在过去几乎是不可想象的。

更让人捏把汗的是“门面”中烟香港。2026年6月，它向港交所提交盈利预警，预计上半年营收将同比下降25%至30%，净利润下降10%至15%。

国际业务的“门面”都开始撑不住了，内部的真实情况可想而知。很多人会疑惑，2025年工商税利还创了新高，怎么突然就不行了？

核心真相很残酷：那看似光鲜的成绩，纯粹是在同一批老烟民身上不断涨价、反复收割出来的。这套“砍低价烟、推高端烟、靠涨价堆业绩”的打法。

在消费降温时立刻崩盘，进入2026年，这套模式彻底失灵了。传统增长模式走到尽头，增量空间完全消失

再来看产销数据，行业增量早就枯竭了，2025年全国卷烟总产量24703.9亿支，相比2024年仅增加49.3亿支，整体增幅只有0.2%。

进入2026年，1到4月产量依旧只有0.2%的微弱增长，4月份单月产量同比直接大跌5%。直到上半年收官，整体增速才勉强回升至1.3%。

这组数据说明一个问题烟草早就告别了增量市场，彻底沦为存量内卷市场。以前靠人口红利、靠普及就能增长的日子，一去不复返了。

供给端的问题也很突出。行业自身也承认，当前面临的是“需求下行、供给错配”的难题。一方面消费者需求在变，另一方面供给没跟上。

导致“无效供给冗余、优质供给短缺并存”。传统的市场调控、品牌培育、货源组织模式都难以适应新形势。

“人”的问题最要命：年轻人不接盘，老烟民在流失**

比数据下滑更可怕的，是行业面临“后继无人”的致命断层。任何一个行业，只要年轻人不接盘、老客户在流失，再大的体量也只会慢慢枯竭。

中国疾控中心数据显示，2024年15岁及以上人群吸烟率已降至23.2%，较2010年的28.1%暴跌了近5个百分点。每下降1个百分点，就意味着上千万人彻底离开烟民群体。

年轻人的数据，更是给行业敲响了丧钟。2025年大学生吸烟率仅7.3%，15至24岁青少年整体吸烟率低至5.2%。一百个年轻人里，抽烟的不到6个。

这背后是彻底的观念颠覆。95后、00后从小在控烟环境中长大，全国已有270多座城市落地公共场所禁烟条例。

以前饭桌上递烟是社交礼数，现在抽烟直接等同于“没素质”的标签。中国青年网的调查显示，79.91%的受访者认为烟草健康危害更深入人心，50.3%认为吸烟不再是社交“润滑剂”。

从“社交货币”变成“社交负担”，这个转变不是一纸文件催出来的，是一整代人的生活方式换了轨。更麻烦的是，年轻人总量本身就在收缩。

80后约2.1到2.2亿人，90后约1.7到1.8亿人，00后只剩1.4到1.7亿人。年轻人总量在收缩，抽烟比例在暴跌，双重打击。

政策与市场的双重夹击，传统模式两头不讨好

需求端在萎缩，政策端也没闲着。2026年7月发布的《国民健康“十五五”规划》明确提出，要将15岁以上人群吸烟率降至20%。

自2015年以来，花了9年时间才让吸烟率下降了4.5个百分点，要达到“十五五”目标还要再降3.2个百分点，而时间只剩下最后4年。

在市场和政策的双重挤压下，传统烟草行业陷入了尴尬的境地高端烟撑不起业绩，平价烟没货可卖。目前超过七成卷烟品牌销量持续缩水。

2026年开年，全国72%的卷烟出现价格倒挂，中华细支卖一条亏11块。芙蓉王、南京、贵烟等国民老牌，销量均下滑超过10万箱。

与此同时，新型烟草制品的冲击也在加剧。电子烟、加热不燃烧（HNB）等产品正在分流传统卷烟的市场。

国家烟草专卖局2026年1号公告已将全部含烟碱无烟气烟草制品纳入专卖监管，但这更像是一种“打不过就加入”的无奈之举。

不做，市场会被海外品牌和灰色渠道拿走；做了，又会分流传统卷烟的基本盘。这事儿跟你的钱包到底有什么关系。

说完了行业内部的事，咱们得说点实在的这事儿跟普通人到底有什么关系。第一个直接影响财政压力可能传导到每个人身上。

2025年烟草行业上缴财政15800亿元，占全国一般公共预算收入的7.3%。每收一百块税，七块多来自烟草。

这么大的缺口如果补不上，财政要么削减支出，要么从别的地方找补。不管哪种，最后都会落到普通纳税人头上。

第二个影响烟草行业的就业岗位可能收缩。全行业覆盖从烟叶种植到零售终端的完整产业链，零售终端有513万个。

行业承压，意味着大量从业人员的收入会受到影响。卖烟的店都开始批量关门了，卖烟的人日子能好过吗？

第三个影响你可能更买不到便宜烟了。行业为了保利润，大概率会继续砍低价烟、推高价烟。想抽便宜烟的人，选择会越来越少。

老编辑辣评，我说句实在话。中国烟草这艘大船，现在遇到的问题不是小风小浪，是结构性的大问题。

以前行业靠的是人口红利加垄断地位，躺着就能赚钱。现在人口结构变了，年轻人不抽了；社会观念变了，抽烟成了“没素质”；政策方向也变了，控烟是国策。

三股力量同时发力，传统的增长模式彻底失灵。有人说，那赶紧搞新型烟草啊，电子烟、HNB搞起来。但这事没那么简单新型烟草做得再好。

也是在分流传统卷烟的市场。左手倒右手，总量还是那么多。而且新型烟草本身也面临严格的监管，不是想怎么做就怎么做。

我觉得最值得警惕的，是行业内部的那种“盲目乐观”心态。有些声音还在说“长期可持续发展的基础与优势依然牢固稳定”，说什么“中国经济是大海，而非小池塘”。

这话没错，但大海里也有船会沉。不承认问题、不正视危机，才是最大的危机。对咱们普通人来说，这事儿看着远，其实很近。

烟草行业牵动着财政、就业、物价，跟每个人的生活都有千丝万缕的联系。多关注、多思考，总没坏处。对此，你怎么看？欢迎留言讨论。

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