半导体设备ETF领涨，机构称产业链定价权结构性上移丨ETF基金周报

一、证券市场回顾

南财金融终端数据显示，上周（9月14日-9月18日,下同），上证综指周内上涨0.61%，收于3911.87点，最高3919.67点；深证成指周内上涨1.26%，收于13640.87点，最高13689.36点；创业板指周内上涨1.52%，收于3372.68点，最高3398.16点。在全球市场中，主要指数有涨有跌。纳斯达克综指上涨0.72%，道琼斯工业指数下跌1.69%，标普500下跌0.08%。亚太地区，恒生指数下跌0.22%，日经225指数上涨1.57%。

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

上周股票型ETF周度收益率中位数为0.82%。其中按照不同分类，规模指数ETF中科创100增强ETF易方达周度收益率最高，为8.94%：行业指数ETF中科创信息ETF嘉实周度收益率最高，为7.58%：策略指数ETF中沪深港科技50ETF交银周度收益率最高，为3.18%；风格指数ETF中科创价值ETF建信周度收益率最高，为7.73%：主题指数ETF中科创半导体设备ETF鹏华周度收益率最高，为13.93%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

上周股票型ETF涨幅最高的5支ETF及其收益率分别为：科创半导体设备ETF鹏华（13.93%）、科创半导体ETF华夏（13.85%）、科创半导体设备ETF华泰柏瑞（13.82%）、半导体设备ETF华夏（11.71%）、半导体设备ETF国泰（11.64%）。详情见下表：

上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分别为：粮食ETF国泰（-4.65%）、粮食ETF景顺（-4.37%）、粮食ETF浦银（-4.34%）、粮食ETF汇添富（-4.28%）、粮食ETF广发（-4.25%）。详情见下表：

3、股票型ETF流动性

流动性方面，上周股票型ETF市场日均成交额减少0.6%，日均成交量增加21.7%，换手率减少0.05%。

4、股票型ETF资金流向

上周股票型ETF资金流入最多的5支ETF及其流入金额分别为：通信ETF国泰（流入10.15亿元）、上证50ETF华夏（流入5.07亿元）、科创半导体ETF华夏（流入4.92亿元）、中证500ETF南方（流入2.53亿元）、油气ETF汇添富（流入2.2亿元）。详情见下表：

上周股票型ETF资金流出最多的5支ETF及其流出金额分别为：上证指数ETF富国（流出6.89亿元）、创业板算力ETF易方达（流出4.67亿元）、创业板ETF易方达（流出4.59亿元）、A500ETF华泰柏瑞（流出3.74亿元）、半导体ETF国联安（流出3.31亿元）。详情见下表：

三、ETF融资融券情况

上周股票型ETF融资余额由前一周的550.312亿元下降至546.55亿元，融券余量由前一周的28.272亿份下降至27.84亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为科创50ETF华夏，买入总额为9.34亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为沪深300ETF华泰柏瑞，卖出总量为0.05亿份。

四、ETF存量市场情况

上周市场上存量ETF共计1673只，其中股票型ETF1330只，债券型ETF53只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF246只。

基金规模方面，上周ETF市场总规模达到49627.19亿元，较前一周增加905.92亿元。其中，股票型ETF为26916.82亿元，债券型ETF为9827.02亿元，货币型ETF为2297.96亿元，商品型ETF为3011.06亿元，跨境型ETF为7574.33亿元。

上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的79.5%、54.2%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周增加534.2亿元。其中按照不同分类，规模指数中中证500ETF南方周度基金规模增幅最高，为50.19亿元；行业指数中卫星ETF永赢周度基金规模增幅最高，为3.63亿元；策略指数中红利低波ETF万家周度基金规模增幅最高，为1.96亿元；风格指数中成长ETF易方达周度基金规模增幅最高，为15.19亿元；主题指数中科创半导体ETF华夏周度基金规模增幅最高，为50.75亿元。

五、ETF发行与成立

上周无新ETF发行；有13只新ETF成立，为：港股通红利低波ETF广发、科创成长ETF华夏、创业板算力ETF南方、有色矿业ETF博时、创业板成长ETF鹏华、创业板算力ETF鹏华、人工智能ETF南方、创业板算力ETF嘉实、创业板算力ETF大成、恒生科技ETF富国、创业板算力ETF广发、科创芯片设计ETF嘉实、创业板人工智能ETF易方达。

六、机构观点

中信建投：半导体产业链的定价权结构性上移

中信建投指出，零部件企业规模普遍偏小、固定成本占比高，一旦产品涨价，利润弹性极大；而产线扩产周期长达12至18个月，是全产业链中供给弹性最差的环节。这意味着，本轮芯片设备供应短缺不会在短期缓解，涨价与国产创新的逻辑将同步强化，半导体产业链的定价权结构性上移。

爱建证券：晶圆厂扩产带来的需求已向上游传导

爱建证券指出，随着设备厂商扩大生产、提前锁定供应及增加关键零部件备货，上游采购需求同步增长。考虑核心零部件通常需提前于整机交付备货，其订单变化具备一定前瞻性，当前零部件订单高增表明晶圆厂扩产带来的需求已由设备端进一步向上游传导。