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前言

又一个许家印？这次轮到了杭州老牌互联网企业盘石。

曾经风光无限的百亿互联网独角兽，一夜之间轰然倒塌。

49岁创始人田宁失联三个月，如今被警方立案。

光鲜的资本外壳轰然碎裂，背后藏着层层没揭开的隐秘内情...

浙商大佬栽了

田宁，1977年生于湖州长兴的农家，1996年考上浙大。

到了1999年，互联网浪潮涌起，他和两名同学凑了10万块，办起浙江省第一家大学生公司。

凭着这块招牌，他后来被媒体称作“大学生创业第一人”。

公司最早卖电脑，靠跑量攒下第一桶金。

攒够本钱后，2006年起他转战互联网广告，做起网盟，把广告主和中小网站拉到一起，两边抽佣赚钱。

巅峰时期，盘石和阿里、百度联盟并称“网站联盟三巨头”。

他还一度被叫“小马云”，2009年登上杂志封面报道的题目就叫《复制马云》。

到了2010年，盘石网盟号称全球最大中文网站联盟，集结40万家网站。

2011年，他还联合杭州市经信委启动“春耕行动”，掏上亿元补贴一万多家中小企业。

同期，他还入选《财富》40岁以下商界精英，拿过世界经济论坛全球青年领袖。

2012年，风头正劲的他接棒马云，执掌杭州电子商务协会，这位子马云坐了十年。

到了2017年，他出任浙商总会互联网委员会主席，授牌的正是马云。

那几年他频繁登台，他把野心写进每句话。

他喊出“持续发展107年”，业务从广告铺到软件，又碰直播电商。

一路顺风顺水，他把商业版图越铺越大。

2020年疫情暴发，他砸3000万设专项基金，同年7月，他卸任CEO，改任董事局主席。

可金山下面的地基，其实早就松了，一切转折，都藏在他反反复复的上市尝试里。

百亿估值撑不起上市梦

田宁的资本梦，从2015年公司挂上新三板那天做起。

新三板是小公司的股权交易市场，可挂牌不到两年，2017年9月他就主动摘牌。

退市后迎来高光，2018年他拿到22.5亿融资，估值冲到102.5亿。

靠着这个数字，盘石被媒体归入独角兽行列。

独角兽就是估值超百亿的明星公司，胡润榜上它一度报到110亿。

可母公司自己，始终没能挤进上市的门。

上不了市，他把希望押在子公司盘兴数智身上。

这家子公司做电商运营、直播营销，还贴上AI的标签。

为了把盘子做大，它收购了杭州清柳、北京远景等公司。

业务越并越大，故事越讲越动听，2022年初他终于当众放话冲刺A股。

可招股书一摊开就露了底，2022到2023年净利合计3183万。

创业板要求最近两年净利累计5000万，它连三分之二都不到。

更扎心的是业务成色，软件服务占比高位跳水。

到2024年前三季度，这个占比只剩8.5%，毛利率也从13%一路滑到7.8%。

增收不增利，把A股上市的路彻底堵死。

无奈之下，2025年1月A股上市搁浅，他转战港股。

紧接着，2025年4月盘兴数智上了杭州准独角兽榜，投后估值约50亿。

可港股招股书也在同年7月自动失效，资本路越走越窄。

上市的路一条条堵死，他把最后的赌注押在了产业园上。

这座产业园，成了压垮百亿帝国的最后一根稻草。

一座产业园压垮百亿帝国

田宁转型产业园，打的是“产业加基金加基地”的组合牌。

几年里他跑遍郑州、玉林等多个城市，低价拿地建数字经济产业园。

对外包装成“七朵云”蓝图，现金却流进地方政府招商项目。

前员工爆料宣传里的星巴克、健身房，配套其实很简陋。

建好的园区租售无门，成了吃钱的包袱。

所谓优质固定资产，一分钱现金流都产生不了。

最重的一笔押在广西玉林，规划用地约千亩，号称总投资103亿。

可到2025年度年报，承载项目的公司竟自行申报了“歇业”。

外界猜测，真正把盘石拖进深渊的，就是产业园。

外部融资收紧，母公司融不到钱，子公司又折戟。

资金闭环彻底断裂，公司打起员工钱包的主意。

有前员工爆料离职时还被要求掏钱认购股份，心里发凉。

其实早在2025年起，盘石就多次被列为被执行人。

直到2026年7月中旬，田宁失联的消息才在杭州互联网圈传开。

他的朋友圈停在7月，公司公众号也再没更新。

到了8月，公司被列入经营异常名录，又被法院限制高消费。

按法律规定，公司被限高，实控人田宁一并受限。

总部园区很快贴上封条，办公区被障碍物挡住，人进不去。

园区工作人员爆料，公司多名相关人员此前已被带走。

10月22日，杭州市公安局拱墅区分局通报，对盘石股份及其关联公司涉嫌合同诈骗立案侦查。

田宁等相关人员被依法采取刑事强制措施，案件正在侦办、追赃挽损。

合同诈骗通俗讲，就是以签合同为名骗取钱财。

从百亿明星公司到被立案调查，中间不过短短几年，不少人戏称“又一个许家印”。

他喊过的“持续发展107年”，如今只剩一句空谈。

别被百亿估值和独角兽的光环晃花了眼。

真正的底气，从来都是实打实的现金流和主业。

泡沫退潮之后，认真做事的人还在各自的路上赶路。

把主业做扎实，把日子过稳当，比什么都强。

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