7.17复盘：科技全线崩塌，银行电力接棒——雷达图上的避险信号

一、大盘速览 上证收3764点，跌2.62%；深证收13707点，跌4.44%；创业板收3429点，跌5.86%。两市成交约2.65万亿。这是一根实打实的大阴线，而且是普跌，不是结构分化。

二、领涨：银行和电力，教科书式避险 国有大行涨2.03%，建设银行领涨3.67%。电力涨0.27%，资金净流入5亿。炼化涨0.88%。三个字的总结：防御盘。 逻辑很简单——当市场风偏骤降，资金从高估值科技往低估值红利迁徙。这不是新故事，但今天幅度之大说明这不是轮动，是撤退。

三、领跌：科技链条全军覆没

光芯片 -11.10%

通信设备 -10.84%

CPO（共封装光模块） -9.27%

半导体 -8.36%

创新药 -6.96%

从雷达图视角看，今天六根轴同时在塌：

量化轴：放量暴跌，不是缩量回调

行业轴：科技各赛道无差别被砸，不是个股问题

宏观轴：资金从成长风格全面转向价值防御

游资轴：昨日连板还能红0.83%，短线资金还没死，但不碰大票

价值轴：银行电力被追着买，说明有人在买确定性

CIO裁决：这不是加仓窗口，是观望窗口

四、产业链视角：科技链条里，谁最危险？ 通信设备和光芯片跌幅最深，恰好是产业链上离业绩兑现最远的环节。光芯片看起来性感，但A股里真正有量产交付的没几家。市场一抽水，最先蒸发的就是没有业绩锚的东西。半导体跌8.36%同理——不是逻辑坏了，是估值太高、筹码太散，一有风吹草动就是多杀多。

五、周一

关注什么

银行和电力能否继续承接——如果防御板块都撑不住，说明是系统性抛压

半导体能不能缩量止跌——真龙头和假概念会在分化中显形

成交量是否大幅萎缩——抄底意愿弱就別急

以上为个人复盘笔记，不构成投资建议。