本周，受国际局势影响，美伊冲突再度升级，伊朗对以色列展开军事行动，全球能源格局随之震荡，国际石油价格持续走高，目前油价已接近每桶 100 美元。与此同时，上周五美股大跌，拖累港股整体走弱，市场情绪偏弱，大盘呈现明显承压态势。

然而，在此背景下，6月8日首钢朗泽（02553.HK）却逆势走出独立行情：该股开盘后快速冲高，一度触及 35.70 港元的历史新高，较上周五收盘价最高涨幅近 18%；午后交易时段股价持续走强，尾盘再度发力拉升，最终收盘价 33.94 港元，全天大涨 11.87%，成交额突破 1 亿港元，尾盘量能显著放大，资金关注度持续提升，明天上行动能十分充足。

消息面上，公司6月8日盘后宣布，全球首套含二氧化碳工业尾气生物合成无水乙醇项目 —— 河北首朗二期项目成功完成种子罐干粉接种，标志着项目正式进入试生产阶段。

该项目为公司二代负碳技术的重大成果落地，也是该技术在全球范围内的首秀，固碳率大幅提升至 93.5%，在碳减排效率上实现质的飞跃。项目投产后预计年产无水乙醇 1.5 万吨、微生物蛋白 7500 吨，将进一步巩固公司在非粮基生物燃料赛道的领先优势。

企业核心业务：工业尾气 “变废为宝”，打造非粮基绿色燃料

首钢朗泽是全球碳捕集与利用（CCUS）领域的标杆企业，依托自主研发的独创生物发酵技术，走出了一条区别于传统粮基生物燃料的创新发展道路，也是本轮油价上行周期中的核心受益标的。

公司核心模式为回收钢铁、铁合金等工业场景产生的含碳尾气，借助微生物发酵工艺，将原本直接排放的工业废气进行转化利用，主要产出两大核心产品：燃料乙醇和高品质微生物蛋白饲料原料，乙醇还可进一步加工为SAF，实现工业废弃物的全价值利用。

区别于传统燃料生产模式，首钢朗泽的生产原料为工业尾气，原料成本完全不受国际油价波动影响。当市场上汽油、航空煤油等常规燃料价格随原油上涨时，公司产品依旧能维持低成本优势，持续拓宽利润空间。

尤其是高端产品可持续航空燃料（SAF），在油价走高叠加全球航空业减碳需求提升的双重驱动下，价格溢价能力进一步凸显。从工业尾气制取乙醇，再深加工产出 SAF，公司全产业链成本结构均与石油价格脱钩，油价越高，其替代燃料的经济优势与市场竞争力就越强。

如今全球首个二代负碳技术实现工业化落地，更加进一步拔高了企业碳利用效率与技术实力。

跳出粮能博弈，从根源规避行业发展隐患

为应对化石燃料供应紧张的现状，全球各国纷纷加大生物燃料的生产与使用力度，行业整体规模迎来明显增长。但目前主流生物燃料大多依靠玉米、大豆等粮食作物加工而成，不仅会消耗大量耕地与化肥，还容易推高食品价格，加剧全球粮食供应的潜在风险。

首钢朗泽的生产模式彻底避开了这一问题，生产过程不占用耕地、不消耗粮食及农用化肥，从根源上化解了燃料生产与粮食生产相互争夺资源的矛盾。在全球油价、粮价同步承压的大环境下，这种兼顾能源供给与粮食安全的模式，也让企业具备了更强的发展韧性。

同时，其基于工业尾气资源化的路线，在ESG领域具备天然优势，是工业减碳与循环经济的标杆实践。

AI深度赋能，产能资质双加持，构筑难以复制的综合实力

成熟稳定的量产能力，是首钢朗泽站稳市场的重要根基。在AI技术深度赋能的驱动下，公司将CCUS这一传统重资产工业过程从“经验驱动”推向“数据驱动”，实现了对发酵过程的智能监控与精准调控。伴随河北首朗二期项目进入试生产阶段，依托二代负碳技术，公司整体产能与降碳能力再上新台阶。

目前，公司已在国内三个省份建成4套万吨级量产装置，工艺成熟度与运行稳定性处于全球领先水平。企业还搭建了完善的知识产权体系，累计获得241项授权专利，另有102项专利处于申请阶段，长期形成的技术优势难以被同行模仿超越

除此之外，企业手握农业农村部颁发的首张新型蛋白饲料原料资质，凭借该资质，公司产出的微生物蛋白可合法替代鱼粉、豆粕等进口饲料原料，深度贴合国内粮食安全与饲料自主可控的发展方向，顺利切入饲料领域。放眼航空领域，全球多国已陆续出台可持续航空燃料强制掺混政策，市场需求迎来快速增长。

在生产运营层面，公司已引入AI大数据分析与智能模型，建立智能生产管理系统，通过AI算法对发酵过程进行实时监控与优化，大幅提升了生产稳定性与运行效率，实现对发酵过程、尾气处理的全流程智能监控与优化，进一步提升了生产效率与稳定性。基于AI工艺参数与大数据分析，研发团队根据实际发酵运行情况持续调配配方、探索不同应用场景。

首钢朗泽已完成乙醇制航空燃料的全链条技术布局，并规划在 2027 年落地国内首套 5 万吨级示范项目，依托现有成熟产线即可完成延伸生产，充分把握航空低碳发展带来的市场机遇。

国资背景赋能，立足长远应对全球市场变化

首钢朗泽由首钢集团直接控股、北京市国资委实际控制，兼具国有企业的资源优势与科创企业的创新活力。强大的国资背景，能够助力企业顺利获取政策支持、项目审批以及各类融资资源，在双碳、生物制造等国家重点发展领域持续享受政策红利。

在国际油价剧烈波动、地缘冲突反复冲击能源与粮食供应链的今天，人类正面临“既要能源安全，又要粮食安全，更要气候安全”的三重挑战。以首钢朗泽为代表的“尾气制燃料”技术路径，让工业副产物实现价值重估，打破了“能源安全”与“粮食安全”的二元对立。这种不耗粮、零争地、负碳排放的创新模式，不仅为企业构筑了坚实的竞争壁垒，更为全球能源体系向可持续、韧性化转型提供了可复制的“中国方案”。

站在全人类共同发展的维度上，首钢朗泽所探索的，是一条让工业文明与自然生态和谐共生的新路——将曾经避之不及的碳排放，转化为驱动飞机翱翔的绿色燃料，转化为养育牲畜的清洁蛋白。这不仅是商业上的成功，更是对地球未来的责任担当。当全球碳中和进程步入深水区，需要这样既能创造经济价值、又能守护粮食安全与气候安全的创新企业，在人类可持续发展的长河中留下浓墨重彩的一笔。