最近英伟达 CEO 黄仁勋的一句话，把光模块推上了风口浪尖。他在近期台北国际电脑展上和迈威尔 CEO 同台时放话，迈威尔将成为下一家万亿巨头，这话一出，迈威尔股价一夜大涨 22%。

光模块这两年在 A 股有多火？中际旭创 13 个月涨 17 倍，还突破了万亿市值，带着创业板创下多年新高。

啥是光模块？为啥能成香饽饽？

以前服务器、网络设备靠铜线传电信号，距离远了信号会衰减，一堆线挤在一起还会互相干扰，打电话串线就是这个原因。

1980 年光连接正式登场，用比头发丝还细的玻璃纤芯传光信号，速度远超铜线，还没有信号衰减和串扰的问题。顶级光连接带宽达到 1.6T，是铜线极限的 14 倍，功耗只有铜的 1/4 到 1/6。

电子设备输出的是电信号，光纤里跑的是光信号，光模块就是专门的信号转换器，让光电能顺畅对话。它主要分四个部分：

激光器，靠高速明暗闪烁把电信号转成光信号，每秒能闪烁数十亿次，频率越高性能越强，价格也越贵。

光电探测器，接收光纤传来的光信号，灵敏度越高能接收的距离越远，高端型号能在 120 公里外准确接收信号。

无源光器件，负责把不同波长的光拆分、合并、传导，相当于光模块的气管和耳道。

数字信号处理器，几纳秒内就能完成编码、纠错和校准，把杂乱的光信号转成干净的 0 和 1。

主流 800G 光模块的 DSP 每秒能处理 8000 亿比特数据，相当于一秒加载完 10 万部高清电影。

当下最主流的光连接技术是硅光路线，占据七八成市场份额，中际旭创就是硅光领域的龙头，有媒体估计，行业平均良率在 92%-95%，他们能做到 99%。

中际旭创凭啥坐稳万亿龙头？

中际旭创的前身是两家公司：山东中际装备和苏州旭创科技。

山东中际装备原本主业是给家电做电机装备，一度濒临退市，总资产只有 6 亿多。2016 年，中际装备花 28 亿收购苏州旭创，合并后成为中际旭创，如今光模块营收占比已经达到 98%。

苏州旭创的创始人刘胜是清华高材生，2008 年从硅谷回国创业，刚起步就遇上金融危机，靠苏州工业园区的投资才熬过寒冬。

创业初期他就定下只做高端产品的定位，2009 年率先量产 10G 光模块，但前三年一直亏损，差点关门。

直到 2011 年云计算兴起，数据中心基建潮到来，旭创的 40G 光模块通过谷歌认证，还获得谷歌投资，从此走上高速发展道路。

旭创能成为行业龙头，核心有三个原因：

高研发投入，砸钱砸出核心竞争力。哪怕在 2012-2013 年公司最困难的时候，研发投入仍占营收近 10%，甩开同行一大截。

如今公司营收增长，研发占比仍保持在 5% 左右，还有独栋研究院，几十位科学家专门搞研发。

单点突破，先打穿再扩张。当年谷歌采购 40G 光模块，主流厂商都认为是过渡产品，不值得投入。

但旭创集中全部研发力量攻关，还独创了非气密封装技术，既降本又提升稳定性，借此牵手谷歌，打通了和一众行业巨头的合作通道。

超前布局国际化，规避风险抢订单，2018 年旭创就嗅到地缘风险，启动海外布局：新加坡子公司、台湾工厂、泰国基地先后落地。

如今公司准时交付率达到 98%，微软、谷歌这些大客户都认可这个实力，800G 光模块全球市占率 50%，1.6T 高端光模块市占率 70%，订单排到 2027 年，火爆程度可见一斑。

光模块还能火多久？普通人咋布局？

2023 年之前，光模块的主战场是电信运营商和传统数据中心，业务需求温和，100G 带宽就够用，赛道长期陷入低增长低利润的内卷。

但 AI 大爆发带来的数据洪流，远超 100G 带宽的承载能力，行业需求直接跳到 400G，快速迭代到 800G、1.6T。

AI 企业快速扩产能，万卡集群成为常态，通常一块 GPU 要配 5 个光模块，一个大型算力集群至少需要 5 万个光模块。全球能做高速光模块的企业寥寥无几，史诗级商机就此出现。

机构预测，2025 年全球光连接市场规模约 240 亿美元，到 2030 年有望突破 1000 亿美元，5 年时间增长 4 倍多。在这条黄金赛道里，中际旭创已经坐稳绝对龙头的位置。

对于后续发展，旭创也有两手准备：一是坚守核心赛道，保住高端产品的市场份额，穿越行业周期；

二是开辟新增长曲线，布局车载光连接，智能汽车作为大型智能终端，也需要高速数据传输，光纤上车将成为新的趋势。

当然，科技赛道没有永远的红利，技术迭代从未停止，但光模块的当前风口还未过去。普通人如果想了解，可以先搞懂基本逻辑，别盲目跟风进场。

参考资料：

黄仁勋一句话让Marvell市值暴涨超620亿美元，光通信还能狂飙多久 ——澎湃新闻