未来十年的大机会

这几年，有不少新词出现，比如共同富裕，内循环。下面，简单讲讲战略背后的逻辑。

以前，我们国民收入水平低，消费能力弱，所以拼命干活，把产品卖到国外，让外国人消费，我们赚点微薄的利润。因为要出口到国外，所以资金、工厂和劳动力都集中在沿海地区。

经过几十年的艰苦奋斗，目前东部沿海城市国民收入已经越来越高，消费能力也比较强，不少大城市不比欧美差。

现在，我们来到了经济发展的新阶段，就是东部沿海消费能力强，人口也集中，事实上已经在扮演几十年前欧美发达国家的消费者角色。随着制造业的不断内迁，中西部城市将扮演以前的沿海城市角色。

简单说，以前是，中国制造，欧美消费；以后是，中西部制造，东部沿海消费。

由于我国有庞大的人口和国土面积，若制造业能转移到中西部，那么我国将既有无与伦比的制造，又有超大规模的市场。反观其他国家，要么只有市场，要么只有制造，不仅在数量上早已被中国甩在身后，且在质量上也将逐个被中国赶超。

以上就是经济内循环的基本脉络，对我们未来的投资也有启发。

我国自古以来坚持的重农抑商，跟今天所说的发展制造业，重视实体经济，打击投机炒作，警惕泡沫，本质上是一样的。它们只是在不同历史背景下不同的版本。

我们不愿意像欧美一样，将制造业迁移到其他国家。制造业是立国之本、兴国之器、强国之基，未来十年将是产业升级的大机会，高端制造将是绕不开的投资主题。

拿新能源产业来说，目前中国已经具备全球最完整且领先的新能源车供应链，在本轮全球能源革新中占据主导地位。未来中国新能源行业投资机会十分广阔。

从增速看，自2021年开始，新能源汽车行业维持接近100%的增速，未来几年该行业也会接近40%的增长速度。投资者可能会看到，新能源股价上涨而估值不涨的情形。

核心制造的范围很广，除了新能源车，还有光伏，人工智能，半导体等等。对于普通投资者来说，想覆盖所有领域，最佳的方式还是通过基金。

接下来，给大家介绍一位专注于该领域的基金经理：吕佳玮。

吕佳玮，清华大学工学硕士，有9年证券从业经验，其中4年公募基金管理经验。2012年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任投资研究部研究员等，现在是华夏基金投资研究部总监。

他专注于成长股风格，其代表作是华夏节能环保。

华夏节能环保成立之初，专注于环保行业投资，但2018年的宏观环境导致整个环保产业的投资机会较少，因此2019年初基金的投资范围拓宽到制造业；基金经理不断拓宽能力圈，历史持仓广泛覆盖公用事业、新能源、电子、军工、机械、新材料、消费、金融等行业。

从历史持仓看，多数股票都能长期持有，并且发掘了不少大牛股。比如，2017年、2018年布局的“煤改气”相关的蓝焰控股，2019年以来布局的光伏、新能源车相关的宁德时代、欣旺达、福斯特等。

下图是华夏节能环保的净值走势，长期跑赢沪深300，成立以来年化收益率24.37%。（截至2021年11月3日数据）

回撤控制也不错，近三年最大回撤只有27%，主要是由于疫情极端事件导致。对比来看，下跌时比沪深300要小，上涨时比指数多，由此体现基金经理的能力。

近日，吕佳玮又将发行新基金：华夏核心成长，A类代码012703；C类代码012710。

该基金专注于智能电动车、新能源、军工、智能物联网等行业板块，精选核心优质成长，是真正的高端制造。

值得注意的是，华夏核心成长可以使用不超过50%的部分投资港股。港股的估值在全球股市都处于偏低的位置，非常有配置价值。而且很多优质的新兴科技公司都在港股上市，机会也比较多。

感兴趣的读者，可以关注下华夏核心成长，各大平台均可认购。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。