保险股集体反弹 机构：股价已与基本面产生大幅度偏离

8月5日，保险股集体反弹。截至发稿，泛海控股涨停、*ST西水涨停，中国平安涨1.55%，盘中一度涨逾3%，中国太保、中国人寿、新华保险等悉数飘红。

消息面，北京于7月26日推出第三款惠民保产品“北京普惠健康保”，这款产品是继去年10月的京惠保、今年5月推出的惠她保之后，北京地区第三款专属惠民保产品。

东方证券认为，目前上市险企股价已与基本面产生大幅度偏离。负债端来看，行业转型中的代理人队伍升级是未来关注点，打造分层队伍以匹配客户分层需求是发展方向，监管引导下的产品回归保障也有效提升价值率，险企将主要以“产品+服务”来提升综合竞争力；投资端来看，大型险企在市场波动背景下，加速布局养老社区、商业地产等外延扩张，以缓解市场对利差损的悲观预期，同时也有望反哺寿险主业，以期实现医养结合，提升客户粘性与二次开发。

东兴证券认为，预计近三年均为监管大年，政策对险企经营的影响需持续关注。此外，年内各类自然灾害频发和新冠疫情提高险企赔付压力。但“开源”比“节流”更为重要，目前上市险企业绩和估值层面仍聚焦寿险新单拐点，居民消费能力增长放缓、险企竞争加剧和严监管使拐点出现滞后。高净值客群和年轻客群成为险企新客竞争主战场，如何突破友邦和互联网险企的“前后夹击”成为破局关键点。A股个股中仍看好并继续首推资源禀赋更佳，经营机制更为灵活、寿险渠道改革成效即将显现且科技投入有望陆续变现的中国平安。当前股价对应21年EVPS仅0.64倍，持续回调后中长期投资价值和配置价值凸显。