风向变了！美联储副主席发出“鹰”声，预计2023年开始加息

从美国不断加印美钞之后，美国通胀率逐渐变得不受控制。今年美国的通胀率一度打破过去二十年的记录，全球资本市场不禁担心美国加息是否会影响到全球的经济局势。而去年12月美联储不断表示，将持续保持购债规模直到美国经济复苏和就业恢复。在美联储持续的“洗脑”下，资本市场慢慢相信了美国将会持续量化宽松的政策。

在那之后，资本市场放松了警惕，美国经济复苏势头强劲。但就在近日，美联储二把手、副主席克拉里达表示：鉴于经济复苏速度远超美国想象，美联储很有可能提前结束量化宽松的货币政策，从2023年开始加息。另外部分州联储主席也表示想要尽快开始缩表加息的计划，货币市场转向2023年初加息。

图为克拉里达

提前加息的原因

美国提前加息的目的只有两个，一是稳定通胀，二是控制失业率。美联储给美国的通胀率目标是每年维持在2％左右，可是美国的通胀率已经超过了这一目标，预期美国今年的核心PEC通胀将达到3％，以克拉里达为主的鹰派认为美国通胀的预期存在着上行风险，强硬表示美国或将在今年年底缩减发行债券规模，预期2023年初将会开始加息。

根据数据显示，美国上个月的就业人数仅仅只有33万人，是五个月来的最低值，虽然专家预估美国将增加87万个就业岗位，但实际情况却让人大失所望，二季度的GDP也远不及预期，但非制造业ISM指数又创出新高。克拉里达还表示将在2022年美联储上调联邦基金利率目标将会满足的必要条件。

图为黄金市场

资本市场的影响

美联储副主席这番讲话直接把缩减购债的时间节点明确了起来，瞬间市场反应激烈。在克拉里达发表这篇言论后不久，美国的十年期国债收益率出现反弹，收盘时段达到1.18％，除了美债收益率提高，以货币避险所为称的国际黄金市场中，一分钟内交易2422手，四分钟内交易值达到了20亿美元，美联储的这次态度转变，让整个资本市场都处于惊慌之中。

美元应声大涨，由于经济数据的下行和美联储释放的“鹰”声，三大美国股指盘中大跌，道指的跌幅已经高达300点。市场参与者推动美元走高，黄金市场金价走低，大宗商品原油的价格正在随着美债的可能缩紧，看涨变得更加谨慎。

图为美元

应对美元加息

多位美联储官员接连发声让整个资本市场产生波动，资本市场转而预期2023年美元缩表加息。美联储风向的转变意味着美联储今年年底到明年年初缩减量化宽松已经成为必然，尽管主席鲍威尔前不久还在淡化通胀，但对于维持宽松政策的信心已经动摇，我国也要作出相应准备。

市场对于美国加息具有较大预期，我国市场很有可能受到波动，人民币贬值预期存在，短期内还有可能波动。对于本次加息，我国央行应该利用一定的货币政策将中美的无利率利差保持在合理区间内，也将于合理时间点启动加息政策，吸引外资，挽留跨境资本流动。最重要的还是理顺价格信号，改善市场环境。