中国女人又撑起了一个千亿市场｜医美产业链深度剖析

随着我国经济的持续发展，人均可支配收入增多，加上小红书、抖音等线上平台引起的网红经济、颜值经济潮流，人们对医美行业的了解更加广泛深入，对医美产品的支付能力也随之提高。

总体来看，医美越来越“平民化”，我国医美行业进入高景气时代。

01 医疗美容简介

医美，即医疗美容，是指利用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌以及身体各部位形态进行修复、再塑。

医美一般分为手术类医美（重整形）和非手术类医美（轻医美）两大类。手术类医美主要是面部以及身体各部位整形；非手术类医美包括注射药品、激光嫩肤、及无创年轻化、其他（线雕、果酸焕肤等）。其中轻医美由于创伤小、恢复期短、风险较小的特点，近年来保持较高的增速，成为医美项目的主流。

02 医美产业发展现状

医美产业链中上游主要为药品、器械原材料及产品的供应商，上游产品上市需经国家药监局审批，审批周期长、要求高，导致中上游行业技术壁垒较高，盈利能力强，药品和器械市场主要掌握在国内外医美行业龙头手中。医美产业链下游主要为提供直接服务的医疗机构，市场较分散，竞争激烈且获客成本高，利润率较低。

图1：医美产业链

全球医美行业兴起较早，最早始于二战期间战后正畸修复需求，经过长期发展，已达到成熟阶段，市场规模突破万亿元。中国医美行业起步较晚，经过萌芽探索阶段，目前已进入高速发展阶段，预计2021年整体市场规模将突破2000亿元。

根据Frost&Sullivan数据，2019年韩国医美项目渗透率达到20.5%，居于世界首位，我国医美渗透率为3.6%。根据现有规模及增速测算，到2023年我国医美疗程量渗透率将达到4.5%，总体具备较大的提升空间。

图2：国内医美行业市场规模（亿元）及增速

医美产业中上游以肉毒素和玻尿酸为代表的药品耗材占据核心市场。

肉毒素广泛用于面部除皱，预计2025年将达到32.59亿元的市场规模。由于具有神经毒性，肉毒素于2008年被国家药监局列入毒性药品监管，审批周期长、监管严格，但随着市场接受度的提高，肉毒素的市场规模保持在每年约20%的增速。目前国内市场主要由兰州所和艾尔健生产的A型肉毒毒素二分天下，英国Ipsen和韩国Hugel的肉毒素已获批上市，另有多款产品在审批当中，未来市场竞争格局将会改变。

表1：国内获批上市肉毒毒素产品

来源：火石创造根据公开资料整理

来源：火石创造根据公开资料整理