股权质押的雷到底有多大？

谁都不能理解，他内心那份执着。

作者/乔令

利好铺天盖地，昨天我更新了一篇《官宣：救市了？》可以点击蓝字先看看。

上周五各监管巨头都在喊话，大盘最终大幅上涨，以蓝筹为首的成交最大的个股是中国平安，大蓝筹带动指数上涨，中小创集体给出响应，周五的盘面反应还是比较成功的，其实我们也明白，周五参与的资金多半是在等待周末出台更多的利好消息来刺激短线的行情。

周末各大利好依然还是围绕着股权质押这个问题，股权质押目前总规模我计算了一下5694798120000（5.69万亿），质押宗数31460宗，至于详细数据实在太长这里不贴了。

未达到预警线的占比60.53%，已经到预警线的占比10.06%，已经到平仓线的占比29.41%。也就是说市场如果再继续跌下去的话，很快会有39%的股权质押会跌出问题，到时候你说这些股票是卖还是不卖？一旦到那时候市场可能会发生更大的危机，因为这些股权质押的背后资金链是银行或者券商等金融机构。

再回到救市，经过周五喊话之后，周末又出台一个比较重要利好：IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短至6个月。这个消息明摆着是想救壳资源小票，诸位应该还记得本届村长上线之后干的第一件事就是把壳资源跟垃圾股死死的摁住，导致这三年来中小创大多数小票连跌三年，如今这个政策要缩短至6个月，意思就是以后被否的IPO可以借壳上市，而且借壳上市的批复时间缩短，就会出现更多打算IPO的企业选择借壳上市，壳的价值又回来了。

这个不是在鼓励炒壳资源么？救市的意义我是看明白了，让市场上那些已经套现的上市公司不要垮台，让市面上那些主营业务崩塌的壳股不要退市，救的都是有问题的垃圾股。

不过话又说回来了，既然上头带头支持炒壳资源，那中小创搞不好真的要反弹一下，短期对垃圾股确实是利好。

以上的政策几乎都是对市场信心呵护以及政策的修改，最终还是需要市场本身的资金来自救，也就是场外资金，本次救市跟2008年和2015年的不同之处就在于：本次没人出钱，要靠市场自身。

短期，上头没有选择出钱救市，而是选择了给予市场信心等待市场自己免疫修复，这就涉及到一个问题，市场的钱必须要有信心才会进场，下周可能会出现的情况就是上证50里会出来几只大权重股拉升，稳定指数给予市场信心，这几只大蓝筹股里必定会有保险和银行，例如中国平安。

而长期需要怎么做才能真正的实现改革呢？实现黄奇帆提出的那几个建议中的两条就差不多了：

一是，取消股票交易印花税，他表示：目前全世界主要股票交易所只有印度和中国大陆还在征收，对中国开放市场参与全球股权投资资本竞争不利。

二是，建立健全的退市制度（目前A股的垃圾公司确实太多）。

短期（一周内），大盘只要出现大跌，政策面的力度就会加码，至于中期，目前没有看到真正忍痛改革的决心，市场依然存在问题，这些问题要么花钱解决，要么就等他烂透至出清，所以这里不是最终的底部，顶多反弹下。

2018.10.21

乔令