特斯拉引领新一代电机趋势 这家公司已进入北美知名客户的供应体系

精达股份精要：

①5月18日，公司发布定增预案，募集不超过3亿元全部用于补充流动资金，并且由实控人认购全部份额，中信建投陶亦然认为实控人认购全部份额彰显实控人对公司未来发展的信心；

②目前产业界已加速扁线对圆线的技术替代趋势，公司提前布局汽车扁线业务，目前扁线订单饱满，并已进入北美知名客户的供应体系，一季度扁线出货量797.31吨，同比增长431.51%；

③公司当前扁线产能约为600吨/月，东北证券笪佳敏预计年底将形成1.9万吨的产能，对应能实现对190万台扁线电机的配备，已铸造较高的进入壁垒；

④陶亦然预计公司2021-23年归母净利润为5.4、7.0、9.4亿，当前股价对应PE估值15.6、11.9、8.9倍；

⑤风险因素：下游汽车销量低于预期，原材料价格波动风险。

昨日，风口研报君介绍了招商证券游家训对电动车中游公司观点，认为不少公司经营基本面都比较超预期，其中便有精达股份。

5月18日，精达股份发布定增预案，募集不超过3亿元全部用于补充流动资金，并且由实控人认购全部份额。

今日，中信建投陶亦然做出最新点评，认为实控人认购全部份额彰显实控人对公司未来发展的信心。

公司是国内规模最大的特种电磁线制造企业，提前布局汽车扁线业务，目前产业界已加速扁线对圆线的技术替代趋势，特斯拉、比亚迪等头部车厂均已切换扁线电机。

今年一季度，公司扁线出货量797.31吨，同比增长431.51%，目前公司扁线订单饱满，已进入北美知名客户的供应体系。 陶亦然看好公司扁线业务放量在即，后续有望持续提升，预计2021-23年归母净利润为5.4、7.0、9.4亿，当前股价对应PE估值15.6、11.9、8.9倍。

精达股份汽车电子线产销量增速提升，一季度扁线订单饱满，扁线替代圆线趋势加速 公司汽车电子线业务自2017年以来逐年放量，同比增速快速提升，相比于历史高位仍有上行空间。 陶亦然预计伴随行业对于汽车电子线需求量的增长，公司该业务增量后续有望持续提升。 一季度公司实现归母净利润1.14亿元，同比增长73.59%，其中扁线出货量797.31吨，同比增长431.51%。 东北证券笪佳敏指出目前特斯拉、比亚迪等头部车厂均已切换扁线电机，产业界已加速扁线对圆线的技术替代趋势。

公司美系、日系、德系、自主品牌客户产品的顺利放量为公司提供充足订单。 精达股份提前布局，扁线产能建设顺利推进 公司当前扁线产能约为600吨/月。 可转债扁线项目稳步推进，年内将先后完成铜陵、天津、广东项目的扩产，笪佳敏预计年底将形成1.9万吨的产能。 若考虑单电机的电磁线用量为10公斤/辆，对应能实现对190万台扁线电机的配备。

笪佳敏认为公司对产能的提前布局，已铸造较高的进入壁垒。

精达股份发布定增预案，实控人认购全部份额彰显信心 公司拟非公开发行不超过83,333,333股，募集不超过3亿元全部用于补充流动资金。

陶亦然认为本次定增股份全部由公司实控人李光荣先生以现金方式认购，彰显实控人对公司未来发展的信心，充沛资金将助力公司强化市场领先地位。