订单落地+产能扩张推动军工景气度加速上行

1、锂电池|锂电池上游核心材料再度开启涨价之路，需求超预期+供给刚性推动价格持续上行，这家公司已形成产业链一体化布局

数据显示，电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂的价格在维持不变一段时间后，7月21日再度双双上调价格。电池级氢氧化锂报价上调0.15万元/吨，市场报价达到9.6万元-9.9万元/吨；电池级碳酸锂报价上调0.1万元/吨，市场报价达到8.6万元-9万元/吨。

点评：东吴证券曾朵红指出，下半年锂电需求超预期+上游供给刚性，锂价持续上行，价格弹性极大。龙头公司按中游龙头公司预示订单和扩产速度，明年产量超预期提升利润预期空间明显，目前排产指引明年或再超预期，2025年的计划有部分提前到2023年，2025年的目标计划进一步上修。

A股的上市公司中，融捷股份已形成较为完整的锂电材料产业链布局，以锂矿采选、锂盐及深加工和锂电设备为主，子公司融达锂业持有康定甲基卡锂辉石矿134号脉采矿权证；西藏城投投资开发的西藏阿里龙木错和结则茶卡两个盐湖，合计碳酸锂储量390万吨，公司的碳酸锂精矿一期产能达到5000吨；西藏珠峰旗下的阿根廷安赫莱斯锂盐湖项目储量超过200万吨碳酸锂当量，项目公司阿根廷PLASA公司已有2500吨/年的碳酸锂当量富锂卤水产能。

2、军工|订单落地+产能扩张推动军工景气度加速上行，4大产业链最先兑现景气周期，这家公司主营业务已成A股唯一资产平台

在2020年年报以及2021年一季度军工行业多数公司良好业绩兑现的基础上，综合考虑目前已经发布业绩预增公告的37家上市公司（截至7月16号）净利润同比平均增幅达到163%，充分体现了前期扩产增效带来的收益已经落地，行业下游订单驱动因素明显，军工行业已经正式拉开高景气度大周期序幕。

点评：国海证券苏立赞指出，十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好，股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好军工行业中的制导武器、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域。

公司方面，中航沈飞是我国航空防务装备的整机供应商之一，核心产品为航空防务装备，是A股唯一的战斗机资产平台，公司产品以多用途战斗机为核心，舰载机为特色；钢研高纳产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金、新型高温合金三大领域，是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，应用于航空航天发动机、地面燃机、发电机组等动力装置的核心部件；火炬电子是国内少数具备陶瓷材料规模化生产能力的企业之一，主要成熟产品包括片式多层陶瓷电容器等，公司承担多项国家军工科研任务，已与多数军工企事业单位建立了良好的合作关系