港股再遭北水买爆，多家科技公司股价创新高，还能一直涨下去吗？

1月25日，港股再次迎来大涨，恒生科技指数涨超4%，并冲破1万点大关。

数据显示，南下资金已连续16个交易日净流入港股超百亿港元，截至上周五月内累计净买入额达2312亿港元。

就当前形势来看，香港市场表现强劲、竞争力十足。 港股市场为何如此吸引人？它的优势到底在哪里？

港股洼地迎来北水“灌溉”

谈港股，许多人的第一反应就是港股便宜。据wind数据显示，去年年初，恒生指数市盈率仅为10.3倍PE，较上证综指的13.3倍PE低了22.56%，比起美股道琼斯指数的21.9倍PE更是整整低了53%。而过去一年，A股和美股都收获了较大的涨幅，但港股却依旧落寞。可以看到，港股估值水平处在历史极低的位置，在全球市场表现相对落后。“估值洼地”成为了港股今年受资金关注的首要因素。

而且，随着港交所上市新规发布、越来越多新经济公司在港上市、恒生指数优化调整、进一步扩大港股通投资范围等一系列组合拳的助力，港股市场整体愈发热闹，资本的涌入也使得港股整体有望获得更高的估值。

华兴证券指出，在过去三年内，新经济公司在香港市场的市值占比已经由33%上升至45%，预计这一比例有望在未来3年至5年间，继续稳步上升到55%甚至更高。因此，资金有望持续追捧新经济成分股票。

另外，美股中概股回归港股，也让港股投资吸引力加强。值得一提的是，除了百度、B站等企业寻求在港二次上市，目前快手、抖音等企业也在寻求港股上市，随着越来越多的互联网科技公司上市，以及美股中概股的回流，恒生科技指数的成分股将包含至中国整个互联网行业。

种种因素之下，越来越多券商表达了对港股的看好。

例如招商证券认为，2021年弱美元周期叠加国内经济复苏领先，人民币资产受益，开放程度更高的港股有望在更大程度受益于全球资金流入。全球及国内经济改善，企业盈利加速上行，流动性减弱，这样的环境下港股跑赢A股概率更高；再加上港股的估值优势以及越来越多中概股回归香港二次上市，港股相对A股显得更有吸引力。

情绪高涨之下风险不容忽视

在多重利好消息下，投资者情绪高涨，港股市场持续迎来爆发。

随着南下资金抱团港股核心资产，港股科技、医药、消费成为内资最为青睐的个股。截至1月25日收盘，今年以来微盟集团上涨达90.82%，成为恒生科技表现极佳的代表标的；此外，比亚迪电子、心动公司、美团、丘钛科技、金山软件、腾讯等涨超30%。

值得一提的是，在南下公募基金机构中，抱团腾讯、美团等科技股明显。

目前，无论蚂蚁5家战投还是众多QDII基金，都在重仓腾讯。举例来看，刚刚出炉的基金2020年四季报显示，易方达创新未来基金的头号重仓股即为腾讯，持仓比例高达9.97%，美团占比为4.99%；中欧创新未来同样重仓了腾讯，持仓占比为8.56%，美团持仓占比近4%。

以公募一哥张坤名下基金为例，易方达三年优质混合中，张坤投资港股比重近4成，其中，港交所持仓9.72%，腾讯、美团持仓超9%，锦欣生殖持仓占比6%，青岛啤酒持仓占比超3%。

而Saas概念也是备受南下资金青睐。除了前述提到年内大涨超90%的Saas概念股微盟集团，有赞今年上涨 超70%，金山软件涨超30%，这些票也成为众多公募基金重仓股。比如汇添富港股通专注成长混合型证券投资基金2020年净值增长38.24%，四季末持仓微盟达3.92%。

从目前来看，港股科技板块的大涨，与南下机构抱团有很大的关系。不过值得注意得是，虽然港股吸引力明显，但全面牛市不等于全部牛市，并非所有的股票都会上涨，只有业绩好、能够持续增长的股票才会有持续上涨的机会。

对于港股市场未来走势，艾德证券期货研究部联席董事陈刚表示，港股市场经历了短期大幅急速上涨后，也积累了一定风险，投资者应谨防突然出现回调的风险。