ETF调仓布局，大资金最看好以下几个板块？集中供地再抑房价

从股票型ETF资金流向来看，下半年以来投资者情绪颇为乐观。进入下半年，市场情绪有所回暖，7月股票型ETF获净申购73.44亿份，8月获净申购38.04亿份。9月以来，截至9月10日，仅8个交易日，股票型ETF已获净申购110.19亿份。

ETF素有机构资金风向标之称，震荡行情中，大量资金借助ETF布局权益市场。截至9月10日，下半年以来股票型ETF获净申购221.69亿份。具体而言，成长风格鲜明的科创创业50ETF最吸金，医药类ETF也颇受青睐，近期表现较为亮眼的基建ETF，份额同样大幅提升。

股票型ETF近期持续获得申购，市场情绪乐观也有利于带动股票市场走强。

从近期ETF的布局来看，芯片，医疗和基建是最为受到青睐的三大板块，虽然今年上述三大板块走势并不算十分优异。对于机构来说，上述板块向上趋势不会改变。就芯片板块而言，目前依然保持高景气度,值得逢低分批布局。医药板块估值已经具有不错的吸引力，即使后续仍有扰动因素，其向下的空间也相对有限。因此，对于一些稳健型的投资者来说，上述三大既有资金关注，涨幅也不大的板块，反而更值得留意。

市场流动性宽松MLF操作力度不变

9月份以来，央行持续低量滚动开展7天逆回购，操作利率维持2.2%不变。截至本周，央行在月内9个工作日中每日均开展100亿元逆回购，累计投放900亿元。不过，从近期MLF操作情况来看，央行在7月份、8月份均采取了小幅缩量的操作，力度基本上维持不变。同时，截至8月份，MLF操作利率已经连续17个月维持在2.95%。

当前银行体系流动性处于合理充裕状态，考虑到前期降准资金规模较大，流动性持续充裕，同业存单利率也维持较低水平，短期内继续放量释放中长流动性的必要性不大，因此9月份MLF续作的规模将不会有明显的扩张。

市场的流动性维持宽松状态，央行维持MLF的操作力度，表明央行正继续观察经济复苏的走向。

从近期金融市场的走向来看，A股已经维持了一段时间万亿成交量以上的交易日，总体走势维持震荡上行。可见宽松的流动性对于金融市场来说有着相当积极的意义。对于后续的货币政策来看，央行虽然短期内未有加大力度，但是只要维持当前的货币状态，那么金融市场则无须担忧流动性所带来的利空。

大额回购，上市公司觉得自己股票太“便宜”

截至本周一为止，年内A股。上市公司已实施的回购总额达1330.88亿元，涉及上市公司1001家。这一数额超过2020年全年的回购总额，并创下历史新高。多家龙头公司频频出手，抛出大额股份回购计划。

从行业来看，发布回购方案的上市公司多集中于机械设备、医药、化工、电子、汽车等行业，10亿元以上的大额回购多集中于家电、能源、电力、电信等行业。此外，格力电器、中颖电子、中国联通等多家公司进行了多次回购。回购速度也在不断加快，从发布董事会预案到回购完成，多为两三个月，如迈瑞医疗、科伦药业和永高股份等不到一周就完成了回购计划。回购集中的行业具有利润情况良好、现金流充裕等特点，因此，今年以来随着市场风格切换，部分公司股价持续下行，很多上市公司选择回购公司股票。

上市公司回购，本质上就是觉得“自家股票太便宜”回购自家股票，是上市公司维护自身市值的常用方法。

而从近期发布回购方案的上市公司来看，大多集中在家电、能源、电力、电信等行业。这些行业具有利润情况良好、现金流充裕等特点，例如最近的“家电双龙”美的集团和格力电器，都抛出了回购计划，对于股价也起到了一定的提振作用。对于投资者来说，如果上市公司出现回购潮，则后市走势止跌回升的可能性较大，这是属于一种投资经验，投资者需要留意。

集中供地再调整房企有望降低成本

9月13日晚间，上海公布第二批集中供地信息。从规则看，上海要求购地资金为自有资金，并在竞拍环节增加“随机值”概念，以增加书面报价过程中拿地的公平性。无独有偶，8月以来，北京、广州、深圳、杭州、青岛、南京、合肥、武汉、成都和重庆等城市也发布了第二批集中供地公告，并对相关规则进行调整。

今年以来，重点城市的第二轮集中供地规则普遍较首轮进行调整，调整内容包括地块溢价率不超过15%、取消竞配建并以摇号、一次性报价、竞品质等方式决定最终竞得人、加强房企购地资格和购地资金审查等。业内人士预计，重点城市拿地成本或出现一定幅度下调。

集中供地可以降低房企的成本，也对平抑房价上涨起到一定的作用。

集中供地是近期土地调控的一个重要方式，而且这次在方式上也再出现调整，体现了规则的公平性。其中的重点在于，加强了房企购地资格和购地资金审查，对于房企的资金来源要求更加严格，使得房企更加重视资金链的健康度和杠杆率，除了可以减轻银行的风险之外，对于平抑房价上涨也有较大的意义。对于投资者来说，在挑选房产的时候，应该摒弃过往“一买就涨”的想法，优选区位较好的房子，以满足自身刚需为主。

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