最近咨询猪肉板块的人较多,大多数是被套等着加仓的,也有部分是看热闹不嫌事大,盼着暴跌的,统一做个回答吧。
先说结论:猪周期还没有真正回暖,需要等到明年二季度左右,打算布局的话,可以在明年一季度。
1、猪肉的周期是啥?
从猪肉的周期开看,最近20年经历了4次猪肉下跌周期,每次猪价(毛猪)基本都腰斩。
第一轮下跌周期是2008年4月-2010年4月,持续两年,最低9元/公斤猪价下跌42%;
第二轮下跌周期是2011年9月-2014年4月,一年半,最低11元/公斤,猪价下跌43%;
第三轮下跌周期是2016年5月-2018年5月,两年,猪价最低10元/公斤,猪价下跌48%。
这一轮从2019年底开始,最低猪价13元/公斤,早已腰斩,如果考虑非洲猪瘟和新冠疫情叠加因素,猪价最高46元/公斤,导致这次调整的起点价高,下跌空间会更大。
2、为啥要到明年二季度?
一般业内用猪粮比来衡量猪肉的盈亏节点,比如,猪粮比低于5:1的时候,基本上养猪的就是亏损了,这个时候也往往意味着猪肉价格到了底部,因为大多数养殖企业已经面临亏损,养殖意愿下降,引起繁殖母猪的下降,供需重新回归平衡。
2019年猪粮比是18:1,现在已经降到4.5:1,几乎所有的养猪企业都处于亏损的状态,供需平衡即将打破。
历史多次调整周期两年时间左右,猪周期的反转需要等待生猪产能的减少,由于母猪产下仔猪再到商品猪需要10-11个月的时间,因此生猪的供应减少要比母猪的供应高点滞后10-11个月。
所以,如果按照7月份是母猪存栏量下降开始计算,后延10个月,猪肉价格的回暖应该是明年的二季度。
3、关注哪些股票?
既然已经分析了啥时候回暖,那大家的问题也就自然得到了回答。至于具体标的,这时候列出来为时尚早,耐心再等等。
页面更新:2024-05-17
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