玻纤行业国产替代空间打开，核心标的名单分享

9月以来，玻纤经历两次涨价，景气度高企，印证了供需格局长期向好的预期，最近，也有朋友私信咨询中国巨石这支标的，干脆，今天整理汇总一下玻纤这个版块。

1、啥是玻璃纤维？

玻璃纤维是由许多极细的玻璃纤维所组成的材料，是非金属新型材料，通常作为复合材料中的增强材料、电绝缘材料、绝热保温材料和电路基板，他的优势是绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好，机械强度高，是不可或缺的金属替代材料，但是缺点也很明显，就是耐磨性差，易断裂。广泛用于建筑材料、交通运输、电子电器、环保风电等领域。

2、市场如何？

欧洲是世界最大的玻璃纤维消费地区，消费量占全球的35%左右，美国和日本其次。目前，全球的两大巨头分别是美国的欧文斯科宁和中国的中国巨石，2019年开始，中国成为世界规模最大玻纤生产国，产量达到527万吨，占全球总产量约66%。

按照产品分类，可以分为无碱纱、中碱纱和玻纤制品，高端的有电子纱。

电子纱属于高端产品，比如智能家居和智能制造需要用到的覆铜板，上面就需要一层薄薄的电子布，做为覆铜板的基板，所以也被成为“电子产品之母”，比如，我们用的手机等电子产品，都需要用到，而且随着机型的轻薄化，对于覆铜板的要求也是轻薄化，从而传递到电子 纱的轻薄化。电子纱的全球产能在110万吨左右，其中80万吨以上在中国。

疫情以来，智能制造的大背景下，工控、电子产品等领域的复苏，也提高了对玻纤尤其是电子纱的需求。

3、行业内核心上市公司有谁？

中国巨石：龙头，和泰山玻纤、重庆国际，并称国内玻纤三大巨头。拥有 10.5 万吨电子纱产能（在产产能 9 万吨），配套 3.5 亿米电子布产能（以 7628 型厚布为主），公司 2021 年已经投产电子纱二期 6 万吨、第三条智能制造 15 万吨池窑以及今年 8 月底点火 15 万吨短切原丝线，扩产确保了公司的市场份额；

山东玻纤：公司玻纤纱产能39万吨，紧跟三巨头，位列国内第四，具备智能化、自有热电等综合优势，成本偏低，预计到 2025 年实现国内产能达到 62 万吨左右；

中材科技：和中国巨石、北新建材并称为中国建材的三大才子，旗下的泰山玻纤拥有国内首条万吨万吨无碱玻纤池窑拉丝生产线，公司的玻璃纤维年产能约100万吨，产量稳居国内前三，世界前五。

宏和科技：全球少数掌握高端电子布全套生产工艺的厂商之一，是电子布国产替代先行者及生力军。

长海股份：海外市场为主，投产的 10 万吨原纱产能标志着新一轮扩张开启， 60 万吨中长期产能建设规划则标志着扩张进入加速期；